لماذا يدفع ضعف الطلب مطوري المشاريع إلى إعادة التفكير في نماذج إيرادات الحلول القائمة على الطبيعة

لا يزال سوق أرصدة الطبيعة الطوعية وأرصدة التنوع البيولوجي سوقًا ضيقًا ومجزأً. وتُظهر أحدث خرائط السوق أن معظم الأرصدة المبيعة سُعِّرت عند 25 دولارًا أمريكيًا أو أقل، مع بقاء المبيعات التراكمية عند مستويات منخفضة من خانة الملايين. وهذا يجعل تمويل المشاريع المستقلة صعبًا من حيث الضمان على نطاق واسع.

والسعر المنخفض ليس سوى جزء من المشكلة. فما زال المشترون مترددين بشأن الإضافية، والديمومة، والقياس والإبلاغ والتحقق، وجودة المطالبات. وعمليًا، يتعامل كثير من المشترين مع أرصدة الطبيعة بوصفها مشتريات تجريبية لا التزامات توريد متكررة.

ولا يزال التمويل العام يهيمن على المشهد السياسي الأوسع، حتى مع تصاعد الزخم في الاتحاد الأوروبي. وتقول المفوضية الأوروبية إنها ملتزمة بتخصيص 10% من ميزانية الاتحاد الأوروبي للفترة 2026 إلى 2027 للتنوع البيولوجي، بينما تُقدِّر الوكالة الأوروبية للبيئة فجوة تمويل سنوية متوسطة للتنوع البيولوجي في الاتحاد الأوروبي تبلغ 21.4 مليار يورو، مقابل احتياجات تمويل سنوية محدثة تبلغ 54 مليار يورو.

وهذه الفجوة هي السبب في أن المطورين يحتاجون بصورة متزايدة إلى هياكل إيرادات مختلطة. فمدفوعات الحفظ، ومنح الاستعادة، ورأس المال الخيري، وعقود خدمات النظم البيئية، والمشتريات المؤسسية الإيجابية للطبيعة يمكن أن تقلل الاعتماد على الطلب الفوري المضاربي.

كما يريد المشترون من الشركات أن تكون المشاريع أقرب إلى بنية تحتية قابلة للاستثمار لا إلى تعويضات لمرة واحدة. فوضوح الحيازة، وخطط الإدارة طويلة الأجل، والتحقق من طرف ثالث، والإبلاغ عن النتائج، كلها تتحول إلى متطلبات دنيا لفرق المشتريات والمستثمرين المؤثرين.

وتكتسب هذه الضغوط أهمية لأنها تغيّر سؤال التمويل. فإذا أنشأت أنظمة الإقراض المدعومة من الاتحاد الأوروبي مرساة سياسية أكثر قابلية للتنبؤ، فأي الجوانب الاقتصادية ستتحسن أولًا لمشاريع التنوع البيولوجي والاستعادة؟

كيف يمكن لخطط الإقراض في الاتحاد الأوروبي أن تغيّر اقتصاديات مشاريع التنوع البيولوجي والاستعادة

تشير خريطة الطريق الخاصة بالمفوضية الأوروبية نحو أرصدة الطبيعة إلى انتقال من التجارب المتفرقة إلى إطار سوقي أكثر تنظيمًا. وهدفها المعلن هو تحفيز الاستثمار الخاص في الإجراءات الإيجابية للطبيعة عبر الاتحاد الأوروبي.

وبالنسبة لمطوري المشاريع، يمكن لإطار على مستوى الاتحاد الأوروبي أن يخفض تكاليف المعاملات. وستكون شهادة التنوع البيولوجي الموحدة، ومنهجيات الأرصدة، والقواعد المُمكِّنة للسوق ذات أهمية، لأن السوق الحالية لا تزال متنوعة وغير منسقة.

ومن المرجح أن تتحقق أكبر المكاسب الاقتصادية حيث يمكن للهكتار الواحد أن يجمع عدة تدفقات قيمة. فأرصدة الاستعادة، وخدمات جودة المياه، وإزالة الكربون، والمنافع المشتركة للتنوع البيولوجي، وميزانيات مرونة سلاسل الإمداد، كلها يمكن أن تدعم المشروع نفسه.

وتكتسب الإشارة السياسية أهمية خاصة لدى ملاك الأراضي، وأصحاب الغابات، والمزارعين. فالمفوضية تؤطر أرصدة الطبيعة صراحةً بوصفها إيرادًا إضافيًا لمن يحمي النظم البيئية ويستعيدها، لا بديلًا عن الدعم العام.

كما يمكن لنظام مرجعي موثوق أن يغيّر هيكل العقود. فقد يقبل المشترون آجالًا أطول وتمويلًا مسبقًا، ما سيحوّل تقييم المشاريع من مبيعات أرصدة قصيرة الأجل إلى تدفقات نقدية متعددة السنوات قابلة للتمويل المصرفي.

أي أنواع المشاريع هي الأكثر تعرضًا لمخاطر التسعير والديمومة وثقة المشترين

عادةً ما تكون القطاعات الأكثر تعرضًا هي مشاريع الاستعادة ذات التكاليف الرأسمالية المرتفعة والأفق الزمني الطويل. فالأراضي الخثية، والأراضي الرطبة، واستعادة الغابات المحلية، وإعادة بناء الموائل المعقدة، كلها أصعب في التمويل لأن المشترين يميلون إلى خصم النتائج التي تستغرق سنوات للتحقق.

وتواجه المشاريع التي تمتلك بيانات أساس أضعف أو نتائج بيئية متناثرة أكبر علاوة في القياس والإبلاغ والتحقق. فإذا تعذّر قياس غنى الأنواع، أو حالة الموائل، أو وظيفة النظام البيئي بصورة متسقة، فإن التسعير يميل إلى البقاء عند الحد الأدنى من السوق.

وتكون مخاطر الديمومة حادة بشكل خاص في مشاريع الغابات والمشاريع القائمة على التربة. فمخاطر الانعكاس، والحرائق، والتجفيف، والأنواع الغازية، أو تغير استخدام الأراضي، يمكن أن تقوّض المطالبات طويلة الأجل، لذلك يسأل المشترون بصورة متزايدة عن مجمعات الاحتياط، والتزامات المراقبة، وتوزيع المسؤولية.

كما أن مخاطر ثقة المشترين أعلى في المشاريع التي تعتمد على القيمة السردية بدل الأثر المدقق. ففرق الاستدامة المؤسسية تريد وحدات ملموسة، وحوكمة شفافة، ومطالبات منفعة قابلة للتدقيق قبل الالتزام بميزانيات الشراء.

وبمصطلحات الأعمال بين الشركات، يعني هذا أن مطوري أصول الاستعادة غالبًا ما يحتاجون إلى هيكل رأس مال أقوى وافتراضات إيراد أكثر تحفظًا من مقدمي الأرصدة الأبسط والأعلى نزاهة في البيئات الأسهل للرصد.

ما الذي يمكن للمطورين فعله الآن لتنويع الإيرادات بما يتجاوز أرصدة الطبيعة المستقلة

ينبغي للمطورين تصميم هياكل مشاريع متعددة الإيرادات منذ البداية. ويمكن الجمع بين أرصدة التنوع البيولوجي وعقود خدمات النظم البيئية، وتمويل الحفظ، والمنح، ومنتجات التأمين، واستراتيجيات الشركات الإيجابية للطبيعة، بحيث لا يبقى المشروع رهينة لسوق واحد غير سائل.

ويبدأ النموذج التجاري القوي بتجزئة المخاطر. فيجب فصل حيازة الأرض، وتكاليف التدخل، وتكاليف التحقق، ومسؤوليات الانعكاس، حتى يمكن تمويل كل طبقة بشكل مختلف عبر المنح، أو رأس المال الميسّر، أو التوريد الخاص.

كما يمكن للمطورين التحرك صعودًا نحو الاستشارات الإيجابية للطبيعة، وتجميع المشاريع، وخدمات القياس والإبلاغ والتحقق. ففي سوق مجزأ، غالبًا ما يحقق الوسطاء الذين يوحّدون خطوط الأساس، والرصد، وسير عمل السجلات هامشًا أكثر استقرارًا من بائعي الأرصدة في موقع واحد.

وللمشترين الدوليين من الشركات، تكون المشاريع المتوافقة مع مرونة سلاسل الإمداد، وأمن المياه، وإدارة الأراضي أسهل في التسويق من النتائج المجردة للتنوع البيولوجي. ويزداد ذلك وضوحًا عندما يقدم المشروع منافع مشتركة للإبلاغ عن الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية والإفصاح عن مخاطر الطبيعة.

والخطوة الاستراتيجية هي وضع أرصدة الطبيعة كطبقة واحدة من طبقات تحقيق الدخل داخل أطروحة استثمار أوسع في رأس المال الطبيعي، لا كقضية العمل الكاملة.

كيف قد يتفاعل المشترون الدوليون إذا اكتسبت أنظمة الإقراض المدعومة من الاتحاد الأوروبي زخمًا

إذا أنشأ الاتحاد الأوروبي إطارًا موثوقًا لأرصدة الطبيعة، فمن المرجح أن يتعامل معه المشترون الدوليون بوصفه معيارًا مرجعيًا للنزاهة. وهذا يشبه الطريقة التي غالبًا ما تشكّل بها قواعد الاستدامة في الاتحاد الأوروبي توقعات الشراء والإفصاح عالميًا.

ومن المرجح أن يفضّل كبار المشترين من الشركات الأرصدة المدعومة من الاتحاد الأوروبي إذا جاءت بقواعد أوضح بشأن الإضافية، والديمومة، والتسرب، وضمان الطرف الثالث. وهذا يقلل المخاطر السمعة والاحتكاك الداخلي في اعتمادها.

وقد تستجيب المؤسسات المالية أسرع من العلامات التجارية الموجهة للمستهلكين. فبمجرد توحيد المنهجيات، يمكن للبنوك وشركات التأمين ومديري الأصول البدء في إدراج أرصدة الطبيعة ضمن تمويل التحول، وإدارة المحافظ، واستراتيجيات التخفيف من مخاطر الطبيعة.

كما قد يسعى الموردون الدوليون ومطورو المشاريع خارج الاتحاد الأوروبي إلى التوافق المبكر مع معايير الاتحاد الأوروبي. فالوصول إلى مشترين مرتبطين بالاتحاد الأوروبي يمكن أن يزيد قوة التسعير، ويحسن السيولة، ويقصر دورات البيع للمشاريع عالية النزاهة.

والأثر السوقي الأكبر هو أن نظامًا موثوقًا في الاتحاد الأوروبي قد يحول الطلب بعيدًا عن المطالبات الطوعية البحتة وغير المحددة جيدًا بشأن الطبيعة، نحو مشتريات التنوع البيولوجي المرتكزة على السياسات. وهذا لن يلغي السوق الطوعية، لكنه على الأرجح سيعيد ترتيب أي المشاريع والمناطق والوسطاء ينجحون أولًا في جذب رأس المال.