ما الذي يحاول منتجو الصلب الأخضر حمايته فعلاً في سوق الكربون الأوروبي
المسألة الحقيقية ليست مجرد دفع ثمن الانبعاثات. إنها حماية إشارة السوق التي تجعل الصلب منخفض الكربون قابلاً للتمويل.
يغطي نظام تداول الانبعاثات الأوروبي نحو 10,000 منشأة عبر الاتحاد الأوروبي والمنطقة الاقتصادية الأوروبية، ويعمل وفق قاعدة بسيطة: حصة واحدة لكل طن واحد من مكافئ ثاني أكسيد الكربون. ولا يزال هذا الهيكل القائم على السقف والتجارة هو نقطة المرجع للاستثمار الصناعي الثقيل.
بالنسبة لمنتجي الصلب الأخضر، تكمن القيمة الأساسية في الفارق بين معيار صارم وبين الإفراط في التخصيص المجاني. وقد قالت المفوضية إن معايير نظام تداول الانبعاثات جرى تحديثها لتتوافق مع التقنيات الأولية ولدعم المسارات القائمة على الهيدروجين. واعتباراً من 2026، ستخضع صناعة الصلب الثانوية أيضاً لقواعد منقحة.
وتكتسب هذه النقطة أهمية لأن المشترين لتقنيات الاختزال المباشر بالهيدروجين، والأفران الكهربائية القوسية، وترقية الخردة، أو الإمداد طويل الأجل من الحديد المختزل الساخن، لا يشترون انخفاض الانبعاثات فقط. بل يشترون مساراً تنظيمياً يمكنه دعم النفقات الرأسمالية، واتفاقات شراء الكهرباء المتجددة، واتفاقات التوريد مع عملاء السيارات والبناء والأجهزة المنزلية.
وتعزز بيانات الانبعاثات الأخيرة الحجة المؤيدة لنظام تداول الانبعاثات. فقد انخفضت انبعاثات القطاعات الخاضعة للنظام بنسبة 5% في 2024 مقارنةً بـ2023، ومنذ 2005 خفضت القطاعات المشمولة انبعاثاتها بنسبة 50%. وهذا يثبت أن سوق كربون أكثر تشدداً لا يغير توليد الكهرباء فقط، بل يغير الإنتاج الصناعي أيضاً.
والحماية التي يريدها منتجو الصلب الأخضر ليست دعماً دائماً. إنها تجنب سعر كربون أضعف يجعل من الأصعب إقناع السوق بالجدوى الاقتصادية للأفران الكهربائية والهيدروجين الأخضر وسلاسل الإمداد منخفضة الانبعاثات. وهذا يقود إلى السؤال التالي: ماذا يحدث إذا ازداد الضغط السياسي لتخفيف النظام؟
لماذا قد يقوض الضغط لتراجع نظام تداول الانبعاثات إزالة الكربون الصناعي
سيؤدي أي تراجع إلى إضعاف إشارة سعر الكربون في الوقت نفسه الذي يثبت فيه النظام أنه يعمل.
ويقول تقرير المفوضية لعام 2025 إن انبعاثات نظام تداول الانبعاثات انخفضت بنسبة 5% في 2024، ويؤكد أن الآلية لا تزال محركاً لإزالة الكربون الصناعي. وإذا جرى تخفيف السقف أو انخفض ضغط الامتثال، ستصبح تلك الإشارة أضعف.
وبالنسبة للمشترين والمصنّعين، فإن الخطر عملي. ففترات استرداد أطول لتحديثات الأفران الكهربائية القوسية، وتحويلات الاختزال المباشر، ومصانع الهيدروجين ستؤثر في تكلفة رأس المال، وتسعير عقود التوريد، وتوقيت قرار الاستثمار النهائي.
ولم تُشر المفوضية إلى أي خطة لتعليق نظام تداول الانبعاثات. وبدلاً من ذلك، من المقرر إجراء مراجعة كاملة للتوجيه بحلول 31 يوليو 2026، إلى جانب خطة عمل للصلب والمعادن تهدف إلى منح القطاع حماية شديدة الفعالية.
والخطر السياسي معروف: تخصيص مجاني مفرط، وحافز ضعيف جداً. وإذا بقيت الحصص وفيرة أكثر من اللازم، يمكن للشركات تأجيل تبني التقنيات النظيفة والاستمرار في استخراج المزيد من الأصول القديمة، خصوصاً حيث تكون الهوامش ضيقة أصلاً.
ولهذا السبب، فإن السؤال التالي هو من يستفيد فعلياً عندما تبقى الحصص مرنة. ليس فقط المنتجون ذوو الانبعاثات العالية. بل يفيد أيضاً الوسطاء والجهات ذات النفوذ الأقوى في سياسة الصناعة.
الاقتصاد السياسي لتسعير الكربون: من يكسب عندما تُبقى الحصص مرنة
تميل الحصص المرنة إلى تفضيل الشركات التي استهلكت أصولها محاسبياً بالفعل أو التي تتبع استراتيجية امتثال دنيا.
ولا يزال نظام تداول الانبعاثات يتضمن التخصيص المجاني، وتعويض التكاليف غير المباشرة، وأدوات الدعم. وعند جمعها معاً، يمكن أن تخفف هذه الأدوات الضغط على الاستثمار في التكنولوجيا الجديدة.
ويُعد الصلب حساساً بشكل خاص لأن الاتحاد الأوروبي يوازن بين تسرب الكربون، وآلية تعديل حدود الكربون، والتخلص التدريجي من الحصص المجانية. وقد صُمم الانتقال إلى آلية تعديل حدود الكربون ليجري بالتوازي مع خفض التخصيصات المجانية حتى 2034.
وبالنسبة للمشترين الدوليين، يبقى السؤال ما إذا كانت علاوة الصلب منخفض الكربون ستظل ذات مصداقية. ومن دون سقف قوي، يضيق فارق السعر بين الصلب الأخضر والصلب التقليدي، ما يجعل تبرير الشراء متعدد السنوات أصعب بالنسبة لشركات السيارات، ومجموعات التعبئة والتغليف، وكبار المقاولين الهندسيين والمشتريات والإنشاءات.
والمنطق الاقتصادي واضح. فإذا رأى السوق وفرة مفرطة في الحصص، فإنه يتوقع ندرة أقل لاحقاً. وهذا يؤثر في المنحنى الآجل، وعقود التحوط، وتقييم الأصول منخفضة الكربون.
ويقود هذا الديناميك إلى النقطة التالية: إذا كان سعر الكربون ذا مصداقية ومشدداً، فكيف يغير تدفقات الاستثمار نحو الهيدروجين والأفران الكهربائية وإنتاج الصلب منخفض الانبعاثات؟
كيف يشكل نظام تداول الانبعاثات القوي الاستثمار في الهيدروجين والأفران الكهربائية والصلب منخفض الكربون
يعمل نظام تداول الانبعاثات القوي كأنه حد أدنى ضمني للإيرادات لمشروعات إزالة الكربون.
وهو يجعل الجدوى الاقتصادية أوضح لاستبدال الأفران العالية-أفران الأكسجين الأساسية بالاختزال المباشر بالهيدروجين، وزيادة إعادة التدوير في الأفران الكهربائية القوسية، وتثبيت الكهرباء المتجددة طويلة الأجل. كما ربطت المفوضية المعايير المحدَّثة بالتقنيات التي تستخدم الهيدروجين، أو يمكنها استخدامه.
وهذا مهم للمشترين الصناعيين الذين يقيّمون عقود توريد للصلب شبه الصفري أو البلاطات منخفضة ثاني أكسيد الكربون في قطاعات السيارات والآلات والبنية التحتية.
كما يخلق نظام تداول الانبعاثات إيرادات عامة. فمنذ منتصف 2023، يتعين على الدول الأعضاء إنفاق جميع إيرادات نظام تداول الانبعاثات، أو مبلغ مكافئ لها، على التحول الأخضر. وفي الوقت نفسه، يهدف الاتفاق الصناعي النظيف إلى تعزيز صندوق الابتكار وبنك إزالة الكربون الصناعي بقيمة 100 مليار يورو.
وبالنسبة لمطوري المشروعات، يغير ذلك هيكل التمويل. إذ يمكن الجمع بين سعر الكربون والمنح، والمساعدات الحكومية، واتفاقات التوريد، وتمويل المشروعات لتقليل علاوة المخاطر على أجهزة التحليل الكهربائي، ومصانع الاختزال المباشر، واتفاقات شراء الكهرباء، والبنية التحتية للشبكة.
وبالنسبة لقراء الأعمال بين الشركات، فالنقطة الأساسية بسيطة. نظام تداول الانبعاثات القوي لا يعاقب الانبعاثات فقط. بل يخلق تسلسلاً هرمياً للاستثمار، يدفع الأصول الأسرع نمواً إلى الأمام ويترك العمليات الأقل تنافسية خلفه. وهذا يطرح السؤال الأخير: ماذا يعني ذلك للسياسة العالمية والتجارة والقدرة التنافسية الصناعية؟
ماذا يعني هذا الجدل بالنسبة للسياسة الكربونية العالمية والتجارة والقدرة التنافسية الصناعية
أصبحت أوروبا الآن معياراً عالمياً للسياسة الكربونية الصناعية.
يغطي نظام تداول الانبعاثات الأوروبي الطاقة والتصنيع الثقيل، بينما صُممت آلية تعديل حدود الكربون لحماية قطاعات مثل الحديد والصلب والألمنيوم والأسمدة والكهرباء والهيدروجين من تسرب الكربون.
وبالنسبة للمصدرين خارج الاتحاد الأوروبي، فإن نظام تداول الانبعاثات مع آلية تعديل حدود الكربون يعني أن القدرة التنافسية لا تعتمد على تكاليف العمالة أو الطاقة فقط. فشدة الكربون عبر سلسلة الإمداد مهمة أيضاً، وسيحتاج الموردون للملفات المعدنية، والبلاطات، والسبائك، أو المكونات النهائية إلى بيانات أقوى عن الانبعاثات.
واتجاه السياسة واضح. فالتقرير لعام 2025 يؤكد أن نظام تداول الانبعاثات يخفض الانبعاثات، بينما تبقي مراجعة 2026 والتخلص التدريجي من الحصص المجانية حتى 2034 الضغط قائماً على صناعة المعادن الأوروبية.
وبالنسبة للمشترين العالميين والمصنّعين متعددي الجنسيات، يخلق ذلك أثرين. فهناك مجال أكبر لتسعير مميز للصلب منخفض الكربون، لكن أيضاً ضغط أكبر على التتبع، وMRV، وتقييمات الاستدامة في المشتريات.
وباختصار، فإن الجدل الأوروبي حول نظام تداول الانبعاثات لا يتعلق ببروكسل فقط. إنه يحدد المعيار التنافسي للصلب منخفض الكربون في العالم، وعلى المشترين اليوم أن يخططوا سلاسل الإمداد والتحوط والامتثال وفق هذا التوازن الجديد.
