Perché la Turchia sta lanciando ora un ETS: esposizione al CBAM, dazi statunitensi e sicurezza energetica
La Turchia sta passando dalla progettazione della politica climatica all’attuazione. La sua Legge sul clima del 2025 ha creato la base giuridica per un sistema nazionale di scambio delle emissioni, strumenti di prezzo del carbonio e un consiglio per il mercato del carbonio, tutti collegati all’obiettivo di azzeramento netto entro il 2053.
La tempistica non è casuale. Il CBAM dell’UE entra nella sua fase definitiva nel 2026, dopo il periodo di transizione dal 2023 al 2025, e inizialmente copre ferro e acciaio, cemento, alluminio, fertilizzanti, elettricità e idrogeno.
La Turchia è stata anche esplicita sul motivo per cui sta costruendo un ETS. I lavori ufficiali hanno inquadrato lo sviluppo dell’ETS come risposta al rischio di competitività legato al CBAM, con ferro e acciaio identificati come il settore più esposto e il cemento come il secondo più colpito.
Si tratta anche di una mossa di politica industriale. I finanziamenti sostenuti dalla Banca Mondiale e la Piattaforma turca per gli investimenti nella decarbonizzazione industriale mirano a proteggere la competitività delle esportazioni e a sostenere la spesa in conto capitale a minore intensità di carbonio nell’industria pesante.
Per acquirenti, trader e team di policy, la domanda chiave non è più se la Turchia imporrà un prezzo al carbonio all’industria. È quanto rapidamente quote, MRV e costi di trasferimento si tradurranno in cambiamenti dei prezzi all’esportazione e delle decisioni di approvvigionamento.
Come il sistema potrebbe influire sugli esportatori di acciaio, cemento e alluminio verso l’UE
L’acciaio è l’esposizione più chiara di primo ordine. Le esportazioni turche di acciaio hanno raggiunto 13,4 Mt nel 2024, con 5,9 Mt spedite verso l’UE, e i dati commerciali del 2025 mostrano ancora l’UE assorbire una quota molto ampia dei volumi turchi.
Anche cemento e alluminio sono vulnerabili perché rientrano nel campo di applicazione del CBAM e di solito sono commercializzati con margini ridotti. Anche differenze modeste nei costi del carbonio possono modificare le classifiche dei fornitori negli appalti dell’UE.
La questione pratica è la rendicontazione del carbonio incorporato. Gli esportatori avranno bisogno di dati sulle emissioni a livello di prodotto, di MRV verificato e, possibilmente, di benchmark specifici per impianto se vogliono evitare di essere trattati come fornitori ad alta intensità di carbonio nelle gare e nei contratti di lungo periodo.
La stessa analisi turca sul CBAM suggerisce che un prezzo domestico del carbonio potrebbe ridurre l’onere trasferito alla frontiera. Uno studio ha stimato che i costi del CBAM potrebbero scendere a 56 milioni di euro l’anno nel 2027 se la Turchia introducesse un prezzo domestico del carbonio di 20 euro/tCO2e.
Per gli esportatori rivolti al mercato dell’UE, la domanda commerciale è semplice. La conformità all’ETS diventerà un costo di accesso al mercato, oppure un vantaggio competitivo grazie a minori emissioni incorporate e a una migliore contrattualizzabilità?
Cosa significa il mercato del carbonio turco per i costi interni dell’industria, la competitività e gli investimenti
Un ETS domestico può spostare il peso del carbonio all’interno. Invece di pagare indirettamente tramite il CBAM, le imprese dovrebbero affrontare decisioni di abbattimento domestico, efficientamento e cambio di combustibile.
L’impatto varierà da settore a settore. L’acciaio integrato, il clinker e l’alluminio primario sono ad alta intensità di capitale, quindi l’effetto reale dipenderà dalle regole di assegnazione gratuita, dalla definizione dei benchmark e dal fatto che il sistema venga introdotto gradualmente o con esenzioni settoriali.
È qui che la competitività diventa una questione di finanziamento. I programmi turchi di decarbonizzazione industriale, sostenuti da capitali collegati alla Banca Mondiale e alla BERD, mirano a sbloccare retrofit dei forni, elettrificazione, recupero del calore di scarto e cambiamenti di processo a minore intensità di carbonio.
Gli acquirenti dovrebbero anche aspettarsi una maggiore complessità operativa. La rendicontazione verificata delle emissioni, la restituzione delle quote e il software di gestione del carbonio diventeranno parte delle normali spese generali industriali.
La prossima questione strategica va oltre il prezzo interno. Riguarda il modo in cui tale prezzo interagisce con il regime di frontiera europeo e con il più ampio contesto commerciale, soprattutto se i rischi di dazi e di attriti commerciali si estendono oltre il solo carbonio.
Come il nuovo ETS si inserisce nella politica europea sulla frontiera del carbonio e nei più ampi cambiamenti del commercio globale
L’ETS turco è, di fatto, uno strumento di allineamento difensivo rispetto alla politica commerciale climatica dell’UE. Il CBAM è concepito per prevenire la rilocalizzazione delle emissioni di carbonio, e l’UE sta già semplificando l’attuazione mantenendo però la copertura dei settori industriali principali.
In pratica, la Turchia si sta muovendo verso un’architettura di prezzo del carbonio che possa essere considerata equivalente nelle discussioni commerciali. Questo conta perché può ridurre il rischio che gli esportatori paghino due volte, una volta tramite la conformità domestica e una volta alla frontiera.
Conta anche il contesto commerciale più ampio. L’Europa sta irrigidendo le regole sul carbonio alla frontiera mentre rivaluta la competitività industriale, e la Turchia affronta anche pressioni esterne derivanti dalla volatilità dei dazi e dalla riconfigurazione delle catene di approvvigionamento.
Per gli acquirenti multinazionali, l’effetto sugli acquisti è probabilmente una frammentazione. I fornitori a minore intensità di carbonio potrebbero ottenere preferenza nei contratti destinati all’UE, mentre i produttori con emissioni più elevate potrebbero subire sconti, scadenze più brevi o la perdita dello status di fornitore preferenziale.
Resta quindi una domanda centrale per trader e decisori politici. Con quale rapidità si possono costruire l’infrastruttura del mercato del carbonio, la credibilità del MRV e il riconoscimento transfrontaliero prima che il regime CBAM del 2026 irrigidisca il comportamento del mercato?
Cosa dovrebbero osservare ora gli operatori internazionali del mercato del carbonio, i trader e i decisori politici
La progettazione dell’attuazione è il primo elemento da monitorare. Assegnazione delle quote, configurazione del registro, regole MRV e copertura settoriale determineranno se l’ETS turco diventerà un vero segnale di prezzo o principalmente un quadro di rendicontazione.
I trader internazionali dovrebbero osservare liquidità e formazione del prezzo. I mercati del carbonio nelle fasi iniziali sono spesso poco profondi, il che può creare ampi spread, rischi di conformità e opportunità di arbitraggio tra prezzo domestico e costi di frontiera incorporati.
I decisori politici dovrebbero anche monitorare se i meccanismi di riconoscimento del CBAM si ampliano. Il Parlamento europeo e la Commissione stanno già discutendo semplificazioni e possibili future modifiche del perimetro, che potrebbero influire sulla strategia di esportazione della Turchia.
Gli sviluppatori di progetti di carbonio e gli investitori dovrebbero osservare se i ricavi dell’ETS verranno reinvestiti nella decarbonizzazione industriale. Questo determinerà la domanda di tecnologie di abbattimento, servizi sul carbonio e finanza per la transizione.
La conclusione principale è semplice. L’ETS della Turchia non è solo politica climatica. È un meccanismo di difesa commerciale, un canale di finanziamento industriale e uno strumento di posizionamento nella prossima fase del commercio globale vincolato dal carbonio.
