米財務省と内国歳入庁（IRS）は8月14日、通知2026-50を公表し、45Q炭素回収税額控除のコンプライアンス・セーフハーバーを拡大・延長した。この措置は、政府自身が生み出した問題に直截に対応するものだ。環境保護庁（EPA）が温室効果ガス報告プログラムのsubpart RR報告制度の廃止を提案しており、45Qの適格性認定は現在まさにこの制度に依存している。炭素回収プロジェクトの開発者、EOR（石油増進回収）事業者、そして米国の炭素除去供給を契約する世界のバイヤーにとって、この通知は差し迫ったリスクを取り除く。すなわち、CO2をすでに貯留したプロジェクトが、控除の適格性を証明できなくなるリスクである。

IRSが介入せざるを得なかった理由

45Qは、回収されて安全な地質貯留に処分された炭素酸化物、または石油・ガス増進回収プロジェクトで三次回収注入剤として使用された炭素酸化物に対し、トン当たりの税額控除を支給する。安全に貯留されたと認定されるには、規則上subpart RRへの適合が求められる。事業者はEPA承認のモニタリング・報告・検証（MRV）計画を維持し、e-GGRT電子システムを通じて年次のマスバランス報告を提出しなければならない。

2025年9月16日、EPAは2024年以降の報告年度についてsubpart RRの報告義務を削除する規則案を提示した。最終化されれば、EPAは45Q申請者が必要とする年次報告の受付自体を停止することになる。2026年2月27日の最終規則はすでに、2025報告年度の年次報告期限を2026年10月30日に延期しており、報告インフラが段階的に廃止されている明確なシグナルだ。

今年初めに出された通知2026-1は最初のつなぎ措置だった。2025年の貯留のみを対象とし、かつCO2を増進回収に使用しないプロジェクトに限られていた。ステークホルダーは財務省とIRSに対し、これでは2つの空白が残ると訴えた。EOR事業者は、CSA/ANSI ISO 27916:2019などの代替基準に2025年分の控除申請に間に合うよう移行できないと説明した。また、2025暦年に限定されたセーフハーバーは、投資期間の長いプロジェクトに不確実性を生じさせていた。

通知2026-50が変えること

IRS通知本文とKPMGの分析によると、新通知は通知2026-1を3つの点で修正する。

  • EORおよびEGR（ガス増進回収）プロジェクトが対象に追加。適格石油・ガス増進回収プロジェクトで三次回収注入剤として使用される適格炭素酸化物がセーフハーバーを利用できる。条件は、納税者がEPA承認のMRV計画を保有し、2025年12月31日時点で有効だったsubpart RRの要件に適合すること。
  • リカプチャー（控除の再捕捉）算定が対象に追加。納税者はセーフハーバーを用いて、安全に貯留された適格炭素酸化物の量と大気中に漏出した量を算定できる。これら2つの数量は、財務省規則1.45Q-5(a)および(c)の控除リカプチャー規則を動かす要素だ。漏出量の定量化はこれまで、存在しなくなる可能性のあるsubpart RRまたはISO 27916報告に結び付けられていた。
  • セーフハーバーが無期限化。2025年1月1日以降に行われる安全な地質貯留に適用され、財務省とIRSが45Qの測定・報告・検証に関するさらなる暫定ガイダンスまたは規則案を公表する暦年の12月31日まで有効となる。

発動条件は変わらない。EPAが当該報告年度の翌年3月31日までにe-GGRTを立ち上げない場合にのみ、セーフハーバーが適用される。適用される場合、納税者は2025年12月31日時点で凍結されたsubpart RR基準で年次報告を作成し、適格な独立のエンジニアまたは地質学者の認証を受ける。認証者は米国のいずれかの州で登録・認定され、偽証の罰則の下で独立性の宣誓供述書に署名しなければならない。

待機する国際標準

この通知には、米国の税務管理をはるかに超える影響を持つシグナルが埋め込まれている。財務省とIRSは、2026年3月に公表されたCO2地質貯留の国際標準ISO 27914:2026が、45Qのコンプライアンス基盤としてsubpart RRに取って代わり得るかどうか、正式にコメントを求めている。コメントの締切は2026年10月30日で、連邦電子規則制定ポータル（ドケット番号IRS-2026-0728）を通じて提出する。

ISO 27914が参照標準となれば、世界最大の炭素回収補助金のMRV基盤が、プロジェクト開発者や検証機関が国際的にすでに使用している標準と整合することになる。これは国境を越えるプロジェクト書類を簡素化し、米国の貯留会計を外国の投資家やクレジット・バイヤーにとって読み解きやすいものにするだろう。

バイヤーと投資家にとっての重要性

45Q控除は、米国のほぼすべての炭素回収・利用・貯留プロジェクトの財務基盤であり、企業バイヤーが先渡しで契約してきた工学的炭素除去供給の大部分を支えている。立証経路の破綻は単なる税務問題にとどまらない。貯留トン数が最も検証を必要とするまさにその時点で、米国のCDRパイプラインに引渡しリスクを注入することになる。

2つの詳細に注目すべきだ。第一に、EORプロジェクトの包含は、2025年7月4日の「One Big Beautiful Bill Act」に続くものだ。同法は、同日以降に稼働開始した設備について、利用・EOR向けの控除額と純粋な地質貯留向けの控除額の均等方法を確立した。EORの価格優位が消えた今、コンプライアンス経路が決定的要因となり、通知2026-50がそれを確実なものにした。第二に、同法は特定外国事業体および外国影響下事業体による控除を認めておらず、所有権スクリーニングはMRVコンプライアンスと並んで45Qデューデリジェンスの一部となった。

注視すべきポイント

終着点を規定する3つの指標がある。第一に、EPAがsubpart RR廃止を最終化するかどうか、またその時期。セーフハーバーが恒久的なコンプライアンス経路になるかどうかはこれにかかっている。第二に、10月30日締切のISO 27914:2026へのコメント。回収プロジェクト開発者、検証機関、EOR事業者の立場から、業界が国際標準に収斂するのか、複数の方法論に分裂するのかが見える。第三に、セーフハーバーの適用期間を閉じることになる後続ガイダンスまたは規則案。それがポストsubpart RR時代の最終的なMRV規則を定める。

方向性自体も注目に値する。一方の省庁が炭素報告義務を解体する間に、もう一方の省庁は補助金の信頼性を維持するため、並行する検証チャネルを再構築している。炭素回収市場にとって、セーフハーバーは今や構造を支える柱となっている。