كيف تعمل صفقة غابات الشمال الأوسط ولماذا تهم المدفوعات القائمة على النتائج
دفعة فيتنام لكربون الغابات هي صفقة تمويل قائمة على النتائج، وليست عملية بيع تعويضات تجزئة. وقد حوّل اتفاق الشراء لخفض الانبعاثات المدعوم من البنك الدولي 10.3 مليون طن من مكافئ ثاني أكسيد الكربون إلى قيمة نقدية بسعر 5 دولارات أمريكية للطن، بقيمة تعاقدية بلغت 51.5 مليون دولار أمريكي، وذلك بعد التحقق المستقل من خفض الانبعاثات للفترة من 1 فبراير 2018 إلى 31 ديسمبر 2019.
هذا التمييز مهم. ففي الدفع القائم على النتائج، يدفع المشتري مقابل نتائج موثقة على نطاق قضائي. أما في صفقة التعويضات التقليدية، فعادة ما ينصب التركيز على أرصدة منفصلة تُباع في السوق الطوعية. وهنا، لا تقتصر الوحدة على رصيد فوري. بل هي خفض موثق للانبعاثات أنتجه برنامج غابات بإشراف حكومي، ونظام قياس وإبلاغ وتحقق، وهيكل نقل رسمي.
تشمل الصفقة إقليم شمال وسط فيتنام، بما في ذلك ثانه هوا، ونجه آن، وها تينه، وكوانغ تري، وهيو/ثوا ثين-هيو. وتُعد خطة تقاسم المنافع محورية في الهيكل لأنها توجه العائدات إلى ملاك الغابات، والسلطات المحلية، ومنظمات إدارة الغابات. وبالنسبة للمشترين والمشغلين، فإن سلسلة الحوكمة هذه جزء من جودة الأصل. وهي ما يساعد على جعل العرض قابلاً للتمويل.
تلقت فيتنام دفعة البنك الدولي البالغة 51.5 مليون دولار أمريكي في عام 2024. وفي عام 2025، حصلت أيضاً على موافقة لنقل مليون طن إضافي من الفائض المتراكم من عام 2018 إلى 2019، مع عائدات تقديرية بنحو 5 ملايين دولار أمريكي. وهذا يوضح أن البرنامج ليس حدثاً لمرة واحدة. بل هو خط إمداد فيه حجم متبقٍ ومساحة لتحقيق مزيد من العائدات.
العمود الفقري التقني هو نظام قياس وإبلاغ وتحقق، وخطة الجرد الوطني للغابات، وتتبع السجل. ويحتاج المشترون إلى معرفة كيفية قياس المخزون الحرجي، وكيفية تحديد عوامل الانبعاث، وكيفية التعامل مع التسرب، وكيفية تقييم الإضافية في برنامج وطني. الهدف ليس إنشاء أرصدة فضفاضة. بل تحويل النتائج الموثقة إلى خفض قابل للنقل في الانبعاثات مع ملكية قابلة للتتبع وحالة إلغاء أو نقل واضحة.
ولهذا تكتسب حالة فيتنام أهمية تتجاوز شريحة واحدة. فهي تُظهر كيف يمكن لحماية الغابات أن تصبح تدفقاً نقدياً يمكن التنبؤ به، وهو بالضبط ما افتقر إليه تمويل الغابات في الأسواق الناشئة لسنوات. وهذا يقود إلى السؤال الأكبر: هل يمكن تكرار هذا النموذج على نطاق واسع عبر ولايات قضائية أخرى؟
لماذا هذه الدفعة أكبر من فيتنام: إشارات لتمويل الغابات في الأسواق الناشئة
تُعد فيتنام جزءاً من دفع أوسع من البنك الدولي لمساعدة 15 دولة على توليد أرصدة كربون من الغابات بحلول عام 2028، مع هدف معلن يبلغ 126 مليون رصيد. وهذه إشارة قوية إلى أن برامج الغابات على المستوى القضائي تتحرك نحو فئة أصول قابلة للتكرار، لا مجرد تجربة سياسات لمرة واحدة.
وتندرج هذه الدفعة أيضاً ضمن سياق أوسع لسوق الكربون. فقد بلغت عائدات تسعير الكربون العالمية 104 مليارات دولار أمريكي في عام 2023، وأشار البنك الدولي إلى أن الحكومات تستخدم بشكل متزايد أطر إصدار أرصدة الكربون لجذب التمويل عبر قنوات طوعية وقنوات مرتبطة بالامتثال. وبالنسبة للمشترين والمستثمرين، فهذا يعني أن كربون الغابات لم يعد مجرد قصة مناخية. بل أصبح جزءاً من البنية التحتية للسوق.
وتكتسب فيتنام أهمية خاصة لأن البنك الدولي يصفها بأنها أول دولة في شرق آسيا والمحيط الهادئ تتلقى هذا النوع من المدفوعات الحرجية القائمة على النتائج. وهذا مهم لصناع السياسات وللمشترين من الشركات على حد سواء. فالسؤال يتحول من ما إذا كانت عملية تحقيق الدخل السيادي من الغابات تعمل، إلى كيفية توحيدها.
ويصبح تقليل المخاطر جزءاً من هذا الجواب. ففي نوفمبر 2024، أطلقت الوكالة الدولية لضمان الاستثمار نموذج خطاب تفويض لدعم الضمانات للمستثمرين من القطاع الخاص في أسواق المادة 6. وهذا مهم لأن مخاطر التفويض تُعد من أكبر الاختناقات في صفقات الكربون في الأسواق الناشئة. فإذا كانت الأوراق غير واضحة، فإن رأس المال غالباً ما يبقى بعيداً.
أما القضية التالية فهي الجودة. فإذا توسع النموذج، فسيظل السوق يطرح أسئلة صعبة حول التعديل المقابل، والازدواجية في الحساب، ونظام قياس وإبلاغ وتحقق، وتقاسم المنافع. وهنا تتحول النزاهة إلى قيمة تجارية، لا مجرد هاجس سياساتي.
ما الذي ينبغي للمشترين وصناع السياسات مراقبته في نزاهة أرصدة كربون الغابات
يُعد التعديل المقابل أول اختبار للنزاهة. وقد كان البنك الدولي واضحاً في أنه الآلية التي تساعد على تجنب الازدواجية في الحساب بين الدولة المضيفة والمشتري. وبالنسبة للمشترين من الشركات والجهات المتعاقدة على الشراء المسبق، لم يعد هذا تفصيلاً تقنياً ثانوياً. بل أصبح متطلباً في الشراء.
وتُعد المصداقية أيضاً مسألة سمعة. فقد واجه سوق الكربون الطوعي في السنوات الأخيرة انتقادات بشأن الغسل الأخضر، وانخفاض جودة العرض، والمبالغات في الادعاءات. وعلى المشترين الذين يقيّمون أرصدة قائمة على الطبيعة أن ينظروا عن كثب إلى خطوط الأساس، والديمومة، والإضافية، والبنية القانونية وراء الصفقة قبل توقيع اتفاق شراء لخفض الانبعاثات أو اتفاق شراء مسبق.
كما أن الحوكمة وتقاسم المنافع لا يقلان أهمية. ففي فيتنام، يوزع البرنامج العائدات على المجتمعات والسلطات المحلية، وتُظهر تقارير التنفيذ دور الخطط المالية السنوية وضوابط المحاسبة. وبالنسبة لصناع السياسات، هنا يصبح كربون الغابات أكثر من مجرد أداة كربونية. بل يصبح جزءاً من سياسة التنمية الريفية.
ويريد المشترون أيضاً إمكانية التتبع. فهم يريدون مسارات تدقيق، وسجلات رقمية، وتتبعاً من البداية إلى النهاية. ويعمل البنك الدولي على بنية تحتية مثل كاتس ومستودع المناخ لتحسين الشفافية وقابلية التشغيل البيني. وهذا مهم للمتداولين والوسطاء ومديري المحافظ الذين يتعاملون مع العرض عبر ولايات قضائية متعددة.
وبمجرد وضوح النزاهة، يصبح السؤال التالي هو الاستخدام التجاري. هل يمكن لهذه الوحدات أن تدعم مطالبات المادة 6، أو المطالبات الطوعية، أو كليهما؟ وهنا تبدأ القيمة السوقية الحقيقية في الظهور.
كيف يمكن لخفض الانبعاثات الموثق أن يشكل العرض المستقبلي في المادة 6 والسوق الطوعية
يمكن لخفض الانبعاثات الموثق أن يحمل إمكانات استخدام مزدوج، ولكن فقط إذا كان الإطار القانوني وإطار السجل يدعمان ذلك. وتوفر المادة 6 الأساس للتعاون الدولي، ويشير البنك الدولي إلى أن التعديل المقابل قد يكون مهماً أيضاً في الأسواق الطوعية عندما يريد المشترون ادعاءات قوية. وهذه هي القضية الأساسية للمشترين الذين يحاولون تجنب التداخل بين الاستخدام في الامتثال والاستخدام الطوعي.
وتُعد فيتنام نقطة إثبات مفيدة. فقد سلّم البرنامج بالفعل الحجم المتعاقد عليه وحصل على موافقة على مليون طن إضافي. وهذا يشير إلى أن وحدات الغابات الموثقة يمكن أن تصبح عرضاً إضافياً إذا فوضت الحكومة عمليات النقل وسجلتها بشفافية.
كما يدعم السياق الأوسع للسوق هذا الاتجاه. فإيرادات تسعير الكربون آخذة في الارتفاع، وأصبحت المادة 6 أكثر أهمية بعد مؤتمر الأطراف التاسع والعشرين. وفي هذا السياق، قد تصبح أرصدة الغابات عالية النزاهة جزءاً من العرض للقطاعات صعبة الخفض وللمشترين ذوي أهداف صافية صفرية موثوقة. والإطار التجاري هنا ليس تعويضات عامة. بل استراتيجية عرض للمحفظة.
وعلى المستثمرين التركيز على الآليات التي تجعل الطن قابلاً للتداول. فالتفويض، وقابلية التشغيل البيني للسجل، والملكية القانونية، والمعاملة الضريبية، ونهائية التسوية كلها أمور مهمة. ومن دون هذه العناصر، قد يبقى الخفض الموثق نتيجة سياساتية بدلاً من أن يصبح وحدة قابلة للتسويق.
ولهذا السبب تبقى القابلية للتوسع هي القضية الحقيقية. فإذا كان العرض المستقبلي يعتمد على التفويض الوطني، والبنية التحتية الرقمية، وطلب المشترين على الجودة، فإن التحدي ليس إنتاج شريحة واحدة. بل بناء خطوط إمداد غابية قابلة للتكرار مع تكاليف معاملات أقل وإمكانات مستمرة لتحقيق العائدات.
الاختبار الحقيقي المقبل: توسيع تمويل كربون الغابات إلى ما بعد شريحة واحدة
فيتنام نقطة إثبات، وليست نقطة نهاية. ومن الواضح أن مجموعة البنك الدولي تتحرك نحو مزيد من أرصدة الغابات عالية النزاهة وقدرات أوسع على مستوى الدول. وبالنسبة للمشترين والمشغلين، يعني ذلك أن السوق ينتقل من تنفيذ الصفقات إلى توسيع سلسلة الإمداد.
والاختناقات معروفة. فبناء القدرات، ونظام قياس وإبلاغ وتحقق المؤسسي، والسجلات القابلة للتشغيل البيني، والتفويض بموجب المادة 6، وأنظمة توزيع المنافع، كلها تحتاج إلى العمل معاً. ومن دونها، قد تبقى المدفوعات القائمة على النتائج متقطعة بدلاً من أن تصبح تمويلاً غابياً متكرراً.
وسيحتاج المستثمرون أيضاً إلى وضوح بشأن الأحجام المستقبلية، والسعر المحقق، وتوقيت الدفع، والحوكمة دون الوطنية. وكان سعر العقد في فيتنام 5 دولارات أمريكية للطن، لكن القيمة الاقتصادية الحقيقية تعتمد على ما إذا كان البرنامج يمكن تكراره وتوسيعه عبر نوافذ جديدة لخفض الانبعاثات.
وسيواصل المشترون من الشركات البحث عن النطاق القضائي، وعلامات النزاهة، ووضوح التعديل، والمتانة طويلة الأجل. وهذا المزيج هو ما يحول دفعة شريحة إلى منصة توريد موثوقة لادعاءات إزالة الكربون، وفي نهاية المطاف، لحالات الاستخدام المرتبطة بالامتثال.
والاختبار الحقيقي لفيتنام، ولغيرها من الأسواق الناشئة، هو ما إذا كانت الدفعة لمرة واحدة يمكن أن تتطور إلى منظومة تمويل لكربون الغابات تجذب رأس المال الخاص، وتحافظ على النزاهة، وتحقق نتائج مناخية قابلة للقياس بمرور الوقت.
