Por qué los grandes compradores están recurriendo a carteras de eliminación de carbono con múltiples proveedores
El mercado de eliminación de carbono está pasando de las compras piloto a la contratación estratégica. Ese cambio importa porque el mercado ya ha registrado más de 47,3 millones de toneladas vendidas, pero solo el 2,8% de las compras se ha entregado. Para los grandes compradores, eso no es solo una señal de precio. Es una señal de riesgo de entrega.
Un solo proveedor ya no basta para muchos compradores institucionales. Una cartera de eliminación de carbono distribuye la exposición entre varios proveedores y varias vías, lo que ayuda a diversificar la cartera y a gestionar el riesgo de proveedor. También reduce la dependencia de un proyecto, una planta o una tecnología que pueda sufrir retrasos, problemas de financiación o contratiempos técnicos.
El enfoque de Microsoft muestra cómo funciona esto en la práctica. La empresa dice que compra solo una fracción de la capacidad de cada proyecto, en parte para ayudar a crear el mercado y en parte para repartir el riesgo crediticio. En el ejercicio fiscal 2025, firmó acuerdos por 45 millones de toneladas con 21 empresas en 10 países. Es una señal clara de que la escala se está construyendo ahora mediante contratación con múltiples proveedores, no con acuerdos aislados.
Los datos de la encuesta de mercado apuntan en la misma dirección. Los compradores de la encuesta de CDR duradero de 2025 esperan que las carteras mixtas se conviertan en la norma. Al mismo tiempo, la demanda futura sigue condicionada por la incertidumbre en torno a las normas de cero neto y por una brecha persistente entre las expectativas de precio de compradores y vendedores.
Eso deja una pregunta práctica. Si los compradores quieren diversificación, ¿cómo acceden a una oferta global fragmentada sin crear un gran equipo interno de abastecimiento? Ahí es donde entra la intermediación de mercado.
Cómo la intermediación de mercado está cambiando el acceso a la oferta global de CDR
El mercado de eliminación de carbono se está convirtiendo en una capa de intermediación entre compradores y proyectos. Su función es fácil de describir y difícil de ejecutar bien. Reduce los costes de transacción para los compradores corporativos que todavía no tienen capacidad interna para evaluar decenas de proyectos, comparar vías y gestionar la contratación a escala.
Las cifras públicas de ClimeFi muestran hasta qué punto se ha desarrollado esta capa. La plataforma afirma haber securitizado más de 500.000 toneladas de CDR permanente para clientes, con más de 500 proyectos seguidos y más de 80 proyectos bajo cobertura de calificación. Eso ya no es solo asesoramiento. Es infraestructura de mercado.
La última ronda de contratación publicada en 2025 refuerza ese punto. ClimeFi dice que facilitó más de 18 millones de dólares en compras en ocho vías, desde biochar hasta DACCS, incluidas la mineralización y la meteorización mejorada. La señal importante no es solo el volumen. Es el acceso a través de tecnologías.
Esto importa porque muchos compradores no quieren gestionar desde cero la preparación de RFP, el filtrado técnico y la contratación. Los servicios de mercado ahora cubren las partes que normalmente ralentizan la contratación: asignación de riesgos, calendario de entrega, plan de MRV y condiciones por incumplimiento de entrega. En otras palabras, la capa de intermediación está ayudando a los compradores a comprar con más confianza.
Eso también cambia la economía de la contratación. Una vez que el abastecimiento se vuelve más fácil, la siguiente cuestión ya no es el acceso. Es la calidad de los créditos, del contrato y de la promesa de entrega.
Qué sugiere este acuerdo sobre precios, calidad y riesgo de entrega en los créditos de CDR
La fijación de precios de los créditos de CDR sigue encontrando su equilibrio. Los datos de la encuesta de 2025 muestran que la brecha entre lo que esperan pagar los compradores y lo que piden los vendedores sigue siendo significativa. Eso es normal en un mercado joven, pero también significa que las grandes compras están haciendo algo más que vaciar inventarios. Están ayudando a definir la banda de precios.
El extremo superior del mercado sigue siendo estrecho. CDR.fyi informa de que solo 32 compradores han pagado más de 500 dólares por tonelada, y el 98,5% de los compradores sigue por debajo de ese nivel. Por tanto, un acuerdo de 20.000 toneladas debe leerse como demanda a escala institucional, pero todavía no como un punto de precio plenamente generalizado.
La garantía de calidad es tan importante como el precio. Los compradores con estándares de contratación de alta integridad se preocupan por la durabilidad, el seguimiento de las reversiones y los recursos en caso de incumplimiento de la entrega. Eso significa que no solo compran CO2 eliminado. Compran un paquete de protecciones contractuales y salvaguardas reputacionales.
El riesgo de entrega sigue siendo material. El mercado ha vendido muchas más toneladas de las que ha entregado y, en vías intensivas en capital como DAC, la entrega sigue siendo baja en relación con los volúmenes contratados. Para los compradores, eso convierte el incumplimiento de entrega en una cuestión central de contratación, no en una cláusula secundaria.
Por eso los términos contractuales importan tanto. Una compra seria de CDR ahora necesita responder a una pregunta básica: ¿qué ocurre si el proyecto se retrasa, rinde por debajo de lo previsto o nunca entrega? La respuesta está moldeando cada vez más la confianza de los compradores.
Eso lleva al siguiente asunto. Si la oferta está fragmentada y el riesgo de entrega difiere según la vía, entonces la geografía también pasa a formar parte de la estrategia de contratación.
Por qué la contratación transfronteriza importa para el mercado internacional de eliminación de carbono
La contratación transfronteriza de eliminación de carbono ya forma parte del manual estándar de los compradores globales. La demanda sigue la disponibilidad de proyectos, no solo el mercado local del comprador. Eso es especialmente cierto en un mercado donde la oferta es desigual entre vías y regiones.
El panorama del mercado de biochar lo deja claro. Los cuatro principales proveedores por toneladas vendidas están todos ubicados en el Sur Global y representan el 74% del volumen total vendido. Eso muestra cómo la geografía de los proveedores puede moldear el mercado cuando una vía escala con rapidez.
DAC es diferente. CDR.fyi señala que los proveedores del Norte Global dominan las ventas de DAC, con solo Octavia Carbon, en Kenia, apareciendo entre los proveedores del Sur Global en los volúmenes contratados a mediados de 2025. La lección es simple. La geografía del proveedor depende de la vía, y la estrategia de contratación debe reflejarlo.
La divulgación de Microsoft de 2025 es un ejemplo útil de abastecimiento transfronterizo en la práctica. Sus acuerdos de eliminación de carbono abarcan Estados Unidos, Brasil, Dinamarca, Suecia, Bolivia, Noruega, India, Panamá, Canadá y Suiza. Ese tipo de cartera multirregional ayuda a equilibrar disponibilidad, coste y credibilidad.
Para los compradores, el mensaje es claro. La oferta global de CDR no es un único mercado. Es un conjunto de mercados regionales y tecnológicos con distintos perfiles de entrega, patrones de precios y normas de contratación.
Eso significa que la pregunta final no es si comprar. Es cómo escalar las compras sin perder el control de la gobernanza.
Qué deberían vigilar los compradores corporativos antes de ampliar las compras de CDR
La diligencia debida del comprador ahora debe parecerse más a la financiación de proyectos que a una simple compensación. Un proceso de contratación serio debería poner a prueba el método, el proveedor, el contrato y la vía de entrega antes de firmar cualquier compromiso importante.
La primera comprobación es la capacidad de entrega. Los compradores deberían preguntar si el proveedor puede entregar entre 2026 y 2030, no solo si el proyecto existe hoy. La segunda comprobación es el recurso. Si hay un incumplimiento, ¿qué ocurre contractualmente? La tercera comprobación es la calidad de la información. La verificación MRV tiene que ser lo bastante sólida para respaldar tanto las declaraciones internas como el escrutinio externo.
La gobernanza de la contratación también debe ajustarse a la lógica de cartera. Si un comprador dice que quiere eliminaciones duraderas para las emisiones residuales, la cartera debería reflejarlo. Si además utiliza créditos basados en la naturaleza, la combinación debe ser deliberada, no accidental. La encuesta de 2025 sugiere que las carteras mixtas siguen siendo la norma, así que la verdadera tarea es gestionar esa mezcla con disciplina.
Una lista de verificación práctica ayuda. Los compradores deberían comparar precios, revisar la concentración de proveedores, probar la independencia del MRV, confirmar los hitos de entrega, evaluar la exigibilidad legal, comprobar las cuestiones fiscales y logísticas transfronterizas y mapear la exposición reputacional. Esas son las preguntas que separan una compra puntual de una política de contratación a largo plazo.
La idea de fondo es estratégica. Los compradores que construyan ahora gobernanza y disciplina de cartera probablemente tendrán mejor acceso a la oferta futura. En un mercado que sigue corto de toneladas entregadas, comprar mejor puede importar más que comprar más.
Si alguna vez la eliminación de carbono se vincula de forma más directa a los beneficios del EU ETS, el panorama de la demanda podría cambiar de nuevo. Eso acercaría la CDR al centro de la economía de descarbonización corporativa, no solo a la contratación voluntaria. Por ahora, el mensaje de esta compra de 20.000 toneladas ya es claro: la siguiente fase de la eliminación de carbono gira en torno a carteras, intermediarios y disciplina de entrega.
