改正ＣＢＡＭ規則で輸入者に実際に何が変わるのか

2026年1月1日から、ＣＢＡＭは最終段階に移行します。対象品目の輸入者は、もはや経過措置の報告だけを扱えばよいわけではありません。登録簿へのアクセス、認可状況、そして内包排出量を、継続的なコンプライアンス手続きの中で管理する必要があります。

これにより、ＣＢＡＭは単なる報告業務から、規制対応を前提とした調達業務へと変わります。買い手は、税関申告、認可済みＣＢＡＭ申告者の地位、ＣＢＡＭ証書の手配を連携させなければなりません。欧州委員会はまた、証書価格がＥＵ ＥＴＳの平均オークション価格に連動することを確認しています。

2025年の簡素化パッケージは、実務上の大きな変化を追加しました。輸入者1人あたり暦年50トンの総正味重量を基準とする新たなデミニミス閾値が導入されたのです。これにより、監視が必要な物流の範囲が変わります。

鉄鋼、アルミニウム、肥料、セメント、電力、その他のＣＢＡＭ対象分野におけるＢｔｏＢの買い手にとって、実務上の論点はもはやコンプライアンスに入るかどうかではありません。原産地データ、検証、中間時点の負債を結び付けた、適合的な購買フローをどう構築するかです。

だからこそ、今は主要な政策論点が重要になります。制度が、すでに海外で支払ったカーボンクレジットや炭素価格の控除を認めるのであれば、実際の争点は、どの手段が対象となり、どのような証拠が必要かという点になります。

どのカーボンクレジットが対象になりそうで、どれが対象にならないのか

欧州委員会の2025年の証拠募集は、第三国で支払われた炭素価格の控除に焦点を当てました。これは重要なシグナルです。論点は一般的なオフセットではありません。輸入品の生産連鎖の中で実際に負担された炭素価格の証明です。

実務上、対象となる可能性が最も高いのは、輸入製品と直接かつ検証可能な結び付きがある手段です。これに当てはまるのは、炭素税、外国のＥＴＳ、または同等の価格付けメカニズムです。ＣＢＡＭ対象品目の内包排出量と切り離された自主的カーボンクレジットは、対象となる可能性がかなり低いとみられます。

ＥＵ ＥＴＳのこれまでの経緯も同じ方向を示しています。国際クレジットは歴史的に厳しく制限され、極めて特定の条件下でのみ認められてきました。そのため、ＣＢＡＭは一般的なオフセット・クレジットではなく、炭素価格付けの手段を優先する可能性が高いと考えられます。

グローバルなサプライチェーンでは、除外リスクは現実的です。追加性がないもの、公開されたシリアル管理がないもの、またはＣＢＡＭの証拠要件と合致しない登録簿を使うものは、より脆弱です。データ品質がそろっていない下請け供給者を含む多国間サプライチェーンは、特に影響を受けやすいでしょう。

本当の論点は、どのクレジットを買うかだけではありません。どの支払証明と気候属性が、検証、監査、税関管理に耐えられるかです。これは、控除上限と調達戦略に直接つながります。

国際クレジットの控除上限が調達戦略に与えうる影響

控除が上限付きでしか認められないなら、購買戦略はすぐに変わります。事業者は、外国クレジットで全負債をヘッジすることはできなくなります。残余分はＣＢＡＭ証書でカバーする必要があります。

その結果、買い手は混合型ポートフォリオへ向かいます。内包炭素価格を含む供給契約、利用可能な場合の適格な国際クレジット、そしてＣＢＡＭ証書による残余ポジションへの対応計画が必要になるかもしれません。2026年の証書価格は四半期ごとに形成されるため、タイミングが重要です。

調達・サステナビリティ部門にとって、主要指標はトン当たりの純コンプライアンスコストになります。これには、適格クレジットの価格、第三国で既に支払った税または同等価格、検証費用、残りのＣＢＡＭ証書コストが含まれます。

半製品の鉄鋼や中間肥料のような薄利分野では、控除上限が中程度でも調達判断が変わり得ます。買い手は、より強いＭＲＶ体制を持つ供給者や、認識可能な炭素価格付けがある国を選ぶかもしれません。

主なリスクは、もはや財務面だけではありません。運用面です。購入時期、クレジットの追跡可能性、登録簿上の証明が、控除が監査で維持されるかどうかを左右するボトルネックになります。

買い手にとってのコンプライアンス・リスク：時期、文書、登録簿上の証明

2026年以降、ＣＢＡＭのコンプライアンスは、最終登録簿における構造化データに依存します。買い手は、すべての控除を、一貫性があり、連番管理され、検証可能な文書に結び付ける必要があります。供給者による単純な商業上の記載だけでは不十分です。

時期のリスクも重要です。年次申告と輸入年中に算定される負債を踏まえると、クレジットの購入が遅れたり、書類一式が不完全だったりすると、証書不足に陥る可能性があります。

ＢｔｏＢ企業は、品目の原産地、生産年、内包排出量、第三国で支払われた炭素価格、そして輸入ロットと支払証明の一致を示す証拠を必要とします。その連鎖がなければ、控除は認められない可能性があります。

多国間輸入者については、登録簿上の証明、データ品質方針、第三者検証、間接通関代理人の管理をガバナンスに含める必要があります。ＣＢＡＭの認可枠組みは、責任を複数の主体に分散させます。

この事務的摩擦が強まれば、市場は分かれていきます。一部の買い手は、文書化の整った適合クレジットを求めるでしょう。別の買い手は、ＣＢＡＭ証書のコスト削減だけに注力するでしょう。

2026年のカーボンクレジット価格、供給、市場分化にとって何を意味するか

2026年に最も起こりそうなのは、市場の分化です。強い文書化、登録簿間の相互運用性、そして支払済み炭素価格との直接的な結び付きがあるクレジットや手段は、プレミアムがつくはずです。一般的な、あるいは検証性の弱いクレジットは、ディスカウントで取引されるでしょう。

価格の基準は引き続きＣＢＡＭ証書です。欧州委員会は2026年に、ＥＵ ＥＴＳオークションの四半期平均清算価格に基づく四半期価格を公表します。これにより、買い手、トレーダー、供給者に明確な参照点が与えられます。

供給面では、ＣＢＡＭ対応の手段への需要が、同等の炭素価格付けを持つ法域や、追跡可能性の高いプロジェクト・クレジットへ移る可能性があります。適格でない数量は、輸入コンプライアンスとの結び付きが弱い自主市場に押し戻されるかもしれません。

事業者や加工業者にとって、これは二つの価格層を生み出す可能性があります。一つはＥＵ国境での物理的なコンプライアンス向け、もう一つは評判上または自主的なカバー向けです。その結果、監査対応水準のクレジットと商品型クレジットの差は広がる可能性があります。

2026年に向けた戦略的結論は明快です。最も安いクレジットを見つける買い手が有利になるのではありません。調達、データガバナンス、炭素会計を結び付け、端から端まで文書化できるＣＢＡＭ対応サプライチェーンを構築する買い手が有利になります。