韓国は2027年にグローバル検証済み炭素市場(Global Verified Carbon Market、GVCM)の本格運用を開始します。これは政府が構築する国際炭素市場で、そのクレジットは自主的な買い手と、国の気候目標や航空オフセッティングなどのコンプライアンス用途の双方に供することができます。詳細な実施計画は、10月12日に開催された第274回対外経済関係閣僚会議で議論され、李ヒョンイル副総理兼企画財政部長官が議長を務めたと、ソウル経済新聞が伝えています。クレジットの買い手とプロジェクトデベロッパーにとって、この計画は、ホスト国の承認がクレジットの用途を決定し、ブロックチェーン記録と国家取引所が市場インフラの基盤となる新たな供給チャネルを定義するものです。

クレジットは承認済みクラスと未承認クラスに分割

GVCMは、プロジェクトのホスト国が移転を承認したかどうかに応じて、2種類のクレジットを発行します。その承認を得たクレジットはGVCM Aと指定され、投資国の国が決定する貢献(NDC)、国際航空オフセッティング制度CORSIAへの準拠、および企業のESG活動に使用できると、アジュ経済日報が伝えています。承認のないクレジットGVCM NAはESG活動に限定されますが、ホスト国が後に対応調整の承認を与えればGVCM Aに転換できると、アジュ日報が伝えています。

国内排出量取引制度および温室効果ガス目標管理制度との連携は、追加条件が満たされる場合に検討されます。政府は、クレジットの信頼性、パリ協定第6条に基づく対応調整、国内法上の参加条件を精査すると、アジュ経済日報が伝えています。また、クレジットがCORSIAやその他の海外規制用途に適用できるよう、関係機関とも協議します。

改名は野心を示しています。市場の名称がグローバル自主炭素市場(Global Voluntary Carbon Market)からグローバル検証済み炭素市場(Global Verified Carbon Market)に変更されたのは、自主的というラベルが政府の意図よりも狭い用途を示唆していたためだと、イーデイリーが伝えています。

ブロックチェーン記録、KRX取引、デジタル資産オプション

クレジットの中核データはブロックチェーンに記録され、プロジェクト運営者、ホスト国、固有識別番号、適用方法論、削減量が含まれます。一方、その他のデータは従来型データベースに置かれると、イーデイリーが伝えています。発行は標準的な電子形式で開始されます。デジタル資産としての並行発行は、発行・取引量、デジタル資産立法の進展、市場の信頼に基づき後日検討されると、アジュ日報が伝えています。

取引は、国内排出量取引所の運営経験を持つ韓国取引所(KRX)が優先されます。ただし、取引時間、適格参加者、外国為替ルール上の制約により、24時間取引および個人・外国人の参加が制限されるため、デジタル資産取引方式は後段階の選択肢として引き続き検討されると、アジュ日報が伝えています。政府はまた、世界銀行や緑の気候基金のプロジェクトによって生み出された排出削減量をGVCMクレジットに転換することについても議論すると、ブルーミングビットが伝えています。

ガバナンスに途上国が参画

発行機関は、理事会、技術監督委員会、事務局で構成されます。加盟国で構成される理事会が政策方向を定め、技術監督委員会がクレジット発行を決定すると、アジュ経済日報が伝えています。途上国が理事会に参加し、彼らが推薦する専門家が技術委員会の発行決定に加わる設計となっており、これはホスト国のニーズと政策を反映することを意図したものだと、イーデイリーが伝えています。グローバルグリーン成長研究所(GGGI)が、正式開始時に独立機関が設立されるまで暫定事務局を務めます。

この設計は、国際炭素市場に対する根強い批判、すなわち、ほとんどが途上経済国であるホスト国が自国領土内のプロジェクトに適用されるスタンダードに対して発言力をほとんど持たないという批判に応えるものです。

2050年までに最大2,500億ドル規模の市場

市場構築の政府の根拠は、予測される成長と、炭素クレジットを悩ませてきた信頼性のギャップに基づいています。炭素クレジット市場は2030年までに70億ドルから350億ドル、2050年までに450億ドルから2,500億ドルに達すると見込まれていると、イーデイリーが引用するMSCIの予測が伝えています。標準化された国際基準の不在がクレジットの信頼性と実際の削減効果を論争下に置き続けており、GVCMのアーキテクチャはこれに対処することを意図しています。

この計画は、昨年5月にUNFCCCおよびGGGIと署名された覚書と、12月に発表されたロードマップに基づいて構築されており、その下で測定・報告・検証(MRV)のスタンダードと方法論は2026年に予定されていると、News1(Daum経由)が伝えています。

開始までに起こること

政府は今年中に関心のある参加国を確保し、2026年11月のCOP31で意向書を確認し、2027年に発行機関を設立して本格運用に移る計画だと、アジュ日報が伝えています。候補プロジェクト領域には、マングローブ林造成などの自然ベースのプロジェクト、農業廃棄物処理、メタン回収、エネルギー効率化が含まれます。削減プロジェクトにはホスト国の許可が必要なため、具体的なプロジェクトは参加国が確定した後にのみ定義されると、アジュ経済日報が伝えています。ソウルはまた、12月の気候投資フォーラムで国内外のステークホルダーにこの構想を売り込むと、イーデイリーが伝えています。

買い手と投資家にとって、ここから重要な点は3つあります。第1に、COP31でどの国が参加に署名するかです。ホスト国の承認こそが、コンプライアンス利用可能なGVCM AクレジットとESG専用の供給を分けるメカニズムだからです。第2に、国内排出量取引制度との連携の検討であり、これは韓国内に規制された需要チャネルを開くものです。第3に、デジタル資産発行の経路が立法審査を生き残るかどうかです。この決定が、市場が最終的に外国人の個人参加を含む24時間取引が可能になるかどうかを左右します。