据Carbon Pulse周五报道,欧盟委员会正在起草采购规则:如果国际标准制定机构未能出台足够严格的诚信规则,基于自然的《巴黎协定》第六条碳信用将无法按全额计入欧盟2040年气候目标。此举将在这一有望成为碳市场史上最大主权信用采购计划的机制中,正式引入质量折价,而其落地之时,欧盟国际信用窗口的详细资格立法仍在起草之中。
规则所管辖的需求计划有多大
涉及的规模不可小觑。根据2025年12月10日达成的政治协议,欧盟承诺到2040年将温室气体净排放较1990年削减90%,其中最多5个百分点可通过高质量国际信用完成。Climate & Company的分析显示,这一灵活空间仅在2040年就相当于约2.32亿吨二氧化碳当量,在现实的线性递增情景下,2036至2040年累计约9亿吨,此前还有2031至2035年的试点阶段。
7月17日公布的ETS审查方案将这一灵活空间转化为采购架构。欧盟委员会提议设立一个中央采购机制,在2036至2040年间购买最多2.6亿吨二氧化碳当量的高诚信国际信用,资金来自拍卖等量ETS配额。详细的资格标准被刻意留给了单独立法,更多提案预计将在2026年晚些时候出台。据报道,针对基于自然信用的折价规则,恰恰会落在这一后续立法之中。
为什么基于自然的信用成为焦点
核心担忧是持久性。林业、土壤及其他基于土地的信用存在工程化移除所不具备的逆转风险,而布鲁塞尔在欧盟内部已经表现出同样的倾向。7月的审查方案首次向碳移除开放EU ETS时,将合格路径限定为经碳移除认证框架(CRCF)认证的BioCCS和DACCS,把碳农业及其他基于自然的移除是否纳入的决定,推迟到2034年底的评估。
对进口的第六条供应套用同样的持久性过滤器,与这一逻辑一脉相承。这也呼应了非政府组织社群的压力:包括EDF和大自然保护协会在内的环保组织于2026年5月发布了一份保障框架,主张欧盟对国际信用的任何使用都必须以严格的质量标准为基础,避免让5%的窗口沦为抵消漏洞。
保障机制已经就位
折价提案并非架构中唯一的保障。ETS审查方案的第9b条要求委员会在2033年1月前评估高诚信国际信用市场是否足够健全,考察环境诚信、核算稳健性、核查标准、流动性和可用供应。如果答案是否定的,2035年后的线性削减因子将从1.7%上调至2.7%,迫使ETS覆盖行业回归完全依靠国内减排的路径。
气候专员Wopke Hoekstra对ETS与信用窗口之间的防火墙表述得非常明确。他在7月17日的发布会上表示:“我们对ETS行业的要求,不多也不少。“他确认5%的灵活空间中只有约2个百分点适用于ETS总量之内,其余3个百分点在ETS之外。
对买家、开发商和投资者意味着什么
对于正在瞄准欧洲第六条需求的林业、REDD+和土壤碳项目开发商而言,风险格局已经改变。一个无法按面值全额计入2040目标的信用,相较工程化移除和跨过诚信门槛的减排信用,将出现结构性折价。建立在欧盟按平价采购假设之上的可行性模型,需要在资格立法锁定定义之前重新审视。
对于买家和投资者,这一正在成形的架构将造就一个由布鲁塞尔采购规则而非仅靠自愿诚信标签主导的双层国际信用市场。一旦欧盟采购标准公布,基于自然的第六条供应与工程化供应之间的价差,将成为市场对持久性的首个合规级定价信号,类似于正在CORSIA合格单位中形成的价差。
对于标准制定机构,信息是直白的。第六条第四款监督机构和各类自愿诚信倡议现在面临一个事实上的最后期限:要么拿出足以让布鲁塞尔信服的规则,要么眼看着未来最大的主权买家为其认证的资产类别打折。
接下来关注什么
三个观察点。第一,预计2026年晚些时候出台的单独资格立法文本,它将揭示折价究竟采取定量折扣、使用上限,还是直接排除某些信用类型。第二,2033年1月的第9b条评估,它将把保障机制从设计变成对市场的一次二元裁决。第三,欧洲议会和理事会目前都还在形成对ETS审查方案的立场,它们是否会进一步收紧基于自然的条款,还是抵制在2040架构内部建立持久性等级。
