新加坡与老挝人民民主共和国于9月4日签署了《巴黎协定》第六条下的碳信用合作执行协定,建立了一条具有法律约束力的渠道,使经相应调整的老挝项目碳信用能够流向新加坡买家。据新加坡贸工部称,这是新加坡第12份此类协定,也是其与东盟成员国签署的第4份。对于在新加坡国际碳信用(ICC)框架下运作的买家,以及寻找新开放东道国的项目开发商而言,该协定既带来了供应潜力,也提供了一份值得仔细研读的模板:对收益征收5%的适应资金分成,并在首次签发时注销2%的授权碳信用。
签署了什么
协定由新加坡永续发展与环境部长兼主管贸易关系部长傅海燕与老挝农业与环境部长林康·杜昂萨万博士(Dr. Linkham Douangsavanh)以线上方式签署。它将两国于2024年7月9日签署的谅解备忘录升级为完整的执行协定,而后者才是真正授权项目层面碳信用生成与转让的法律文件。
从机制上看,该协定做了三件事。第一,建立具有法律约束力的双边框架:经老挝授权的减排成果可以在相应调整下转让给新加坡,即计入新加坡买家履约的每一吨减排量都会从东道国清单中扣除,避免重复计算。第二,新加坡承诺将协定项下授权碳信用所得收益的5%拨付老挝,用于资助当地气候适应措施。第三,新加坡将在首次签发时注销2%经相应调整的授权碳信用。这些被注销的信用不能出售、交易,也不能计入任何国家的减排目标,这是对全球排放整体减缓(OMGE)的直接贡献,而非抵消。
5%和2%条款为何重要
这两个数字正成为新加坡第六条外交的事实标准,而且它们发挥着实际的经济作用。2%的首次签发注销将”全球排放整体减缓”原则落到实处:这一原则虽写入第六条第4款(6.4)规则,但双边6.2协定须自行定义。新加坡将其纳入协定,为买家消除了模糊空间:通过这一渠道购买的每一份碳信用都自带净大气效益,这是没有相应调整的自愿市场碳信用难以作出的声明。
5%的适应资金分成则回应了对第六条交易的另一项持久批评:东道国出售了本国成本最低的减排量,留存的价值却太少。强制性的收益分成为老挝提供了一条与碳信用销售直接挂钩、可预测的适应资金来源,也让买家在碳信用面临内部或公众审视时,拥有更站得住脚的收益共享叙事。对开发商而言,这两项条款都是从第一天起就应计入财务模型的成本项:授权量或价值中约有7%在碳信用进入注册账户之前就已各有归属。
需求端早已建成
新加坡第六条网络区别于多数双边交易的地方在于,它接入了既有的合规需求。在ICC框架下,新加坡应缴碳税的设施自2024年起,可以使用符合条件的国际碳信用抵消其应税排放量的最多5%,前提是这些信用经过相应调整并符合政府的环境完整性标准。执行协定是门户性工具:只有在框架就位、且特定签发机制和项目类型获批之后,来自某东道国的碳信用才能用于碳税履约。
目前需求超过合格供应。2026年5月,新加坡国家环境局与永续发展与环境部允许应缴碳税的企业将2025排放年度未使用的ICC抵消额度结转至2026年,原因是合格碳信用供应有限。因此,每一份新的执行协定都有超越外交意义的实际功能:它扩大了可获授权的项目池。老挝协定正是在新加坡明确优先布局的区域做到了这一点,这是其在东南亚的早期协定以及横跨拉丁美洲和非洲的多份协定之后,迎来的第4个东盟伙伴。
买家和开发商应如何应对
对项目开发商而言,老挝现已成为一个开放的第六条东道国,拥有可靠的对手方框架,但目前尚无任何项目获得授权。新加坡既定流程中的下一步是联合征集项目申请,此前已与加纳、秘鲁、不丹和卢旺达按此模式操作。在老挝拥有项目储备、或有能力在当地开发项目的开发商,应跟踪该征集公告,并提前对照新加坡ICC资格标准梳理项目,因为碳税框架需求是这些碳信用能够触及的最深厚承购资金池。
对买家而言,这意味着中期供应,而非即时采购。新协定项下的碳信用从申请到授权再到签发需要时间。但有两件事值得现在就做。第一,在价格比较中计入5%和2%的扣减:老挝ITMO与未经调整的自愿碳信用不具直接可比性,其每净吨有效成本在设计上更高。第二,关注其他东道国是否复制这一条款结构。如果5%适应分成和2%注销成为新加坡相关协定的底线,它将塑造远超东盟范围的收益共享预期。
观察要点
三个标志将决定这份协定在实践中的分量。第一,首个新加坡-老挝项目征集的时间与范围,以及它接纳哪些签发机制和方法学。第二,老挝的行政能力(该国迄今经手的第六条交易量很少)能否以买家期待的速度处理授权。第三,价格形成:来自新东道国、经相应调整且附带适应分成的碳信用,能否获得足以覆盖额外合规成本的溢价,还是买家会将其与成熟伙伴国的早期供应视为可互换。新加坡的第六条网络现已累积12份协定。瓶颈已从签署协定转向产出吨量。
