لماذا تغيّر آلية الكربون الحدودية للاتحاد الأوروبي اقتصاديات تجارة الكهرباء عبر الحدود
لم تعد «آلية تعديل حدود الكربون» مجرد تمرين على إعداد التقارير. فقد دخلت مرحلتها النهائية في 1 يناير 2026، وتُعد الكهرباء أحد القطاعات المشمولة بها إلى جانب الأسمنت والحديد والصلب والألمنيوم والأسمدة والهيدروجين. وبالنسبة لتجار الكهرباء عبر الحدود، أصبحت الانبعاثات المضمّنة متغيرًا تجاريًا مباشرًا.
وتكتسب هذه النقطة أهمية لأن واردات الكهرباء الخاضعة لـ CBAM لا تُسعَّر مثل ساعات الميغاوَط العادية. إذ يعتمد الإطار على إقرارات ربع سنوية لكميات الميغاوَط/ساعة المستوردة، وانبعاثات ثاني أكسيد الكربون المباشرة على مستوى المنشأة، وأي سعر كربون دُفع بالفعل في بلد المنشأ. وهذا يجعل اتفاقات شراء الطاقة، وهياكل التحوّط، ووثائق سلسلة التوريد أكثر تعقيدًا بالنسبة للمرافق والتجار والمشترين الصناعيين.
كما أن تكلفة الكربون مرتبطة أيضًا بنظام تداول الانبعاثات في الاتحاد الأوروبي. إذ يتبع تسعير شهادات CBAM متوسط سعر حصص نظام تداول الانبعاثات في الاتحاد الأوروبي، لذلك تتحرك الرسوم على الكهرباء المستوردة مع سوق الكربون بدلًا من أن تبقى ثابتة. وبالنسبة إلى الجهات التي تُنمذج فروق أسعار الشرارة، والتسعير الثنائي، والمراجحة المرتبطة بالمنشأ، فإن هذا الارتباط هو القصة الحقيقية.
ولا يزال تكامل سوق الاتحاد الأوروبي مهمًا أيضًا. فتصميم سوق الكهرباء يعتمد استمرارًا على التجارة الشفافة عبر الحدود وعلى الربط البيني لنقل الطاقة عبر الحدود. وCBAM لا يحل محل هذا النظام، بل يغيّر أي الإلكترونات تبقى قادرة على المنافسة داخله.
وأصبح سؤال المشتري العملي بسيطًا الآن: هل يمكنك الحصول على كهرباء البلقان بسعر نهائي يظل مجديًا بعد احتساب CBAM والتحقق وتكاليف الموازنة؟ وهنا يبدأ الضغط على مصدّري غرب البلقان في الظهور.
كيف قد يفقد مصدّرو غرب البلقان ميزتهم السعرية في سوق الاتحاد الأوروبي
لا تزال دول غرب البلقان تتاجر بكثافة مع الاتحاد الأوروبي. فقد بلغ إجمالي تجارة السلع 83.6 مليار يورو في عام 2024، وتندرج الكهرباء ضمن علاقة سوق أوسع باتت تعتمد أكثر على المواءمة التنظيمية والربط السوقي بدلًا من ميزة تكلفة الوقود وحدها.
ولا يزال مستوى أسعار الكهرباء في المنطقة أقل من متوسط الاتحاد الأوروبي. وتُظهر بيانات منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أن متوسط أسعار الكهرباء في غرب البلقان بلغ نحو 0.097 يورو/كيلوواط ساعة في 2024، مقابل نحو 0.29 يورو/كيلوواط ساعة في الاتحاد الأوروبي. وقد ساعدت هذه الفجوة المصدّرين على المنافسة حتى عندما تكون التوليد كثيف الكربون.
لكن هذه الميزة هشة لأن جزءًا كبيرًا من القدرة القابلة للتشغيل في المنطقة لا يزال يعتمد على اللغنيت والتوليد الحراري. كما أن الهيدرولوجيا مهمة أيضًا. فالبوسنة والهرسك، على سبيل المثال، لا تزال تعتمد بدرجة كبيرة على الفحم والطاقة الكهرومائية، ووُصفت بأنها مُصدِّر صافٍ مع نحو ثلثي التوليد من الفحم وثلث من الطاقة الكهرومائية تبعًا لتوافر المياه.
وسيكون ضغط CBAM أشد حيث يعتمد المصدّرون على حمل أساس مدعوم باللغنيت أو على محافظ مختلطة ذات بيانات انبعاثات غير مكتملة. وعلى التجار الذين يبيعون إلى الاتحاد الأوروبي الآن أن يثبتوا الانبعاثات المضمّنة الفعلية أو يواجهوا خسارة في الهوامش عبر القيم الافتراضية، واحتكاك التحقق، وتمرير تكلفة الكربون.
ويشعر المشترون الصناعيون بذلك أيضًا. فصناعات المعادن والكيماويات وغيرها من الصناعات كثيفة الاستهلاك للطاقة تشتري غالبًا عبر اتفاقات شراء الطاقة المؤسسية أو عقود المرافق. ومع انكماش الفارق بفعل رسوم الكربون، يصبح السؤال: هل يمكن أن تستمر التدفقات الأقل كربونًا في الانتقال من غرب البلقان إلى أوروبا على نطاق واسع؟
إن السوق يتحول من ساعات ميغاواط رخيصة إلى ساعات ميغاواط منخفضة الكربون ومُتحقق منها. وهذا يخلق خطرًا حقيقيًا على خطط إزالة الكربون الإقليمية، لأن CBAM قد يسرّع الاستثمار النظيف أو يضعف في الوقت نفسه إمكانية الوصول إلى السوق اللازمة لتمويله.
الخطر الذي يهدد تدفقات الكهرباء منخفضة الكربون وخطط إزالة الكربون الإقليمية
بلغت القدرة المتجددة في نطاق جماعة الطاقة الأوسع 5.1 غيغاواط في عام 2024، أي أكثر من الضعف منذ 2020. وهذا يدل على أن المنطقة تضيف بالفعل توليدًا أنظف، وقد يعزز CBAM هذا الاتجاه أو يجعل تحقيق العائد منه أصعب.
ولا تزال تجارة الكهرباء عبر الحدود مهمة لأمن الإمدادات وإزالة الكربون. ويواصل الاتحاد الأوروبي استيراد الكهرباء بوصفها فئة مادية من منتجات الطاقة، وتعتمد تجارة الكهرباء على الربط البيني، والربط السوقي، وترتيبات الموازنة الشفافة. وإذا تعطلت التدفقات منخفضة الكربون، فقد تتضرر كل من نتائج الإمداد والانبعاثات.
ولا يقتصر الخطر على أن تصبح الصادرات كثيفة الفحم أقل قدرة على المنافسة. فالمصدّرون الغنيون بالطاقة الكهرومائية أو المدعومون بالطاقة المتجددة قد يواجهون أيضًا حوافز أضعف للبيع إلى الاتحاد الأوروبي إذا أصبحت متطلبات التحقق، وبيانات السجل، وتخصيص تكلفة الكربون مرهقة مقارنةً بالعلاوة التي يمكنهم تحصيلها.
ويربط تحليل جماعة الطاقة بين CBAM والربط السوقي للكهرباء، ويشير إلى أن مسارات الإعفاء تعتمد على التكامل مع سوق الاتحاد الأوروبي. وهذا يعني أن خطط إزالة الكربون في صربيا والجبل الأسود ومقدونيا الشمالية والبوسنة والهرسك وألبانيا وكوسوفو مرتبطة بإصلاح هيكل السوق بقدر ارتباطها بإضافة قدرات توليد جديدة.
وبالنسبة للمشترين، يتمثل الخطر الاستراتيجي في تجزؤ الإمدادات. فستكون هناك كميات أقل قابلة للتداول من ساعات ميغاواط منخفضة الكربون، ووثائق خاصة بكل بلد أكثر، وربما تقلبات أعلى في المنحنيات الآجلة لخصائص الكهرباء المتجددة وشهادات المنشأ.
وهذا يضع الواقع التجاري على الطاولة. فقيمة CBAM لن تتوزع بالتساوي. فبعض المشاركين في السوق سيكسبون، وبعضهم سيخسر، وعلى التجار أن يتكيفوا بسرعة.
من الذي يكسب، ومن الذي يخسر، وكيف قد يتكيف التجار مع الواقع السوقي الجديد
المرشحون الأرجح للاستفادة هم المصدّرون والمرافق القادرون على توثيق الانبعاثات الفعلية، وإثبات محافظ توليد منخفضة الكربون، وتقديم شهادات أو شهادات منشأ قابلة للتمويل بصيغة تتوافق مع توقعات سوق الاتحاد الأوروبي.
أما الخاسرون المرجحون فهم المولدون المعتمدون على اللغنيت، أو القياس الضعيف، أو الإبلاغ غير المكتمل عن الانبعاثات. فالتسعير في CBAM يضغط على فرص المراجحة بين أسواق المنشأ عالية الكربون وأسعار الجملة في الاتحاد الأوروبي، ولا سيما بعد إضافة تكلفة الكربون إلى تكاليف النقل عبر الحدود والموازنة.
ومن المرجح أن يستجيب التجار بتغيير استراتيجية المحافظ. وهذا يعني مزج أصول الطاقة الكهرومائية والرياح والشمس عبر عدة ولايات قضائية في البلقان، وتثبيت اتفاقات شراء طاقة أطول أجلًا، وإعطاء الأولوية للأطراف المقابلة القادرة على توفير بيانات قابلة للتحقق على مستوى المنشأة لأغراض الإبلاغ في CBAM ومسارات التدقيق المستقبلية.
وتظل البنية التحتية وتصميم السوق مهمين أيضًا. فمع تقدم جماعة الطاقة في الربط السوقي، يمكن أن يقلل التكامل في سوق اليوم السابق وسوق اليوم نفسه من تكاليف الاحتكاك، ولكن فقط إذا كان التقارب التنظيمي يواكب متطلبات المحاسبة الكربونية.
وبالنسبة للمشترين من الشركات إلى الشركات، يبقى السؤال التشغيلي هو ما إذا كان المورد قادرًا على تقديم يقين سعري، ومصداقية في المنشأ، وبيانات جاهزة للامتثال في حزمة واحدة. ولهذا السبب لم تعد التخفيفات مسألة تخص التجار فقط، بل أصبحت أيضًا مسألة سياسات عامة.
والخطوة التالية واضحة إذن: ينبغي على صانعي السياسات التأكد من أن CBAM يدعم واردات الكهرباء النظيفة بدلًا من أن يعرقلها.
ما الذي يمكن أن يفعله صانعو السياسات لمنع CBAM من تقويض واردات الطاقة النظيفة
يمكن لصانعي السياسات تقليل الاحتكاك غير المقصود عبر مواءمة قواعد CBAM مع الربط السوقي للكهرباء. فلا ينبغي معاقبة الصادرات منخفضة الكربون من غرب البلقان لمجرد أن المنطقة ما زالت تُكمل التكامل التقني والتنظيمي مع سوق الاتحاد الأوروبي.
وتُعد بنية بيانات الانبعاثات الأفضل أحد أهم أدوات التأثير. فالسجل الخاص بـ CBAM التابع للمفوضية يسمح أصلًا لمشغلي المنشآت من خارج الاتحاد الأوروبي بتحميل بيانات الانبعاثات ومشاركتها، وينبغي توسيع استخدامه بحيث يعمل التجار والمنتجون والمدققون من مصدر واحد للحقيقة بدلًا من جداول بيانات مجزأة وتقديمات منفصلة لكل بلد.
كما أن الاستثمار في الطاقة المتجددة وتحديث شبكات النقل مهمان أيضًا. فقد دعمت منصات مثل WBIF استثمارات مرتبطة بالطاقة النظيفة بقيمة 1.8 مليار يورو بين 2020 و2024، ويمكن لهذا النوع من التمويل أن يساعد في تحويل الموارد المتجددة المحلية إلى كهرباء نظيفة قابلة للتصدير والتدقيق.
وتحتاج الحكومات الإقليمية أيضًا إلى تسريع نقل حزمة تكامل الكهرباء إلى التشريعات الوطنية وإلى قواعد سوق أنظف. فمسارات الإعفاء من CBAM الخاصة بالكهرباء ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالربط السوقي وبحوكمة الكهرباء المتوافقة مع الاتحاد الأوروبي.
وبالنسبة لصانعي السياسات في الاتحاد الأوروبي، فالمقايضة واضحة. فإذا طُبّق CBAM من دون قدر كافٍ من المرونة تجاه واردات الكهرباء النظيفة الموثقة، فقد يضعف تدفقات إزالة الكربون عبر الحدود التي تحتاجها أوروبا لأمن الإمدادات والقدرة التنافسية الصناعية.
وأفضل نتيجة هي أيضًا الأبسط. ينبغي أن يعمل CBAM بوصفه إشارة كربونية ومسرّعًا للتكامل، لا بوصفه حاجزًا صلبًا أمام وصول كهرباء البلقان منخفضة الكربون إلى سوق الاتحاد الأوروبي.
