Perché una prenotazione da 450.000 tonnellate conta più di un singolo contratto in evidenza

Quattordici nuovi accordi contano perché mostrano uno spostamento dagli acquisti una tantum a un portafoglio di offtake. Una prenotazione da 450.000 tonnellate non è solo un numero grande. È un segnale che la domanda di rimozione del carbonio sta diventando più programmata, più pluriennale e più legata alla pianificazione degli approvvigionamenti.

Questo è importante per gli acquirenti perché il valore non è più solo la quantità nominale. Il vero valore è la certezza dell’offerta futura. Nella prenotazione di CDR durevole, soprattutto per l’offtake da DAC, le aziende pagano per assicurarsi la consegna con anni di anticipo, non solo per acquistare crediti sul mercato spot. Questo cambia il modo in cui gli acquisti aziendali per il net-zero vengono budgettizzati, approvati e gestiti.

Anche la scala è importante perché il mercato è ancora piccolo rispetto al fabbisogno. Il WRI stima che oggi le rimozioni globali di CDR durevole siano poco più di 1 Mt all’anno. In questo contesto, un singolo portafoglio da 450.000 tonnellate è rilevante. È una quota significativa della domanda che oggi può essere effettivamente contrattualizzata.

Per gli acquirenti enterprise, questo tipo di prenotazione può essere usato per coprire le emissioni residue di Scope 1 e Scope 2, le emissioni difficili da abbattere e future rivendicazioni volontarie o vicine alla compliance. La mossa pratica è spesso strutturare tranche annuali invece di acquistare tutto in una volta. Questo dà agli acquirenti più controllo su tempistiche, allocazione del budget e rischio di consegna.

La domanda più ampia è cosa dica questo sulla fiducia nella rimozione permanente. Se il volume conta più del contratto in evidenza, allora la vera notizia è la convinzione degli acquirenti nella rimozione durevole del carbonio e nella capacità dei fornitori di consegnare su larga scala in futuro.

Cosa suggerisce questo pacchetto di accordi sulla fiducia degli acquirenti nella rimozione durevole del carbonio

Un pacchetto di 14 accordi suggerisce diversificazione, non concentrazione. Gli acquirenti sembrano distribuire l’esposizione tra tecnologia, tempi di consegna e rischio del fornitore invece di affidarsi a un singolo contratto di punta. È il segno di una mentalità di approvvigionamento più matura.

Questo si inserisce anche nel più ampio spostamento del mercato verso un procurement della rimozione del carbonio più sofisticato. Gli acquirenti non stanno più solo testando la categoria. Stanno costruendo un portafoglio gestito in ottica di rischio. Per il CDR durevole, questo significa di solito bilanciare permanenza, certezza della consegna e difendibilità delle rivendicazioni.

I segnali di prezzo supportano questa lettura. Secondo The State of Carbon Dioxide Removal, il prezzo medio contrattuale del DACCS è salito da 315 USD/t nel 2024 a 593 USD/t nel 2025. È un segnale forte che la disponibilità a pagare per rimozioni durevoli di fascia alta resta elevata.

La qualità sta chiaramente guidando questa disponibilità a pagare. Gli acquirenti enterprise vogliono rimozioni ad alta integrità, MRV robusto, stoccaggio geologico e verifica di terza parte. Queste caratteristiche rendono la rivendicazione più facile da difendere e riducono il rischio reputazionale.

Anche la base di acquirenti si sta ampliando. Acquirenti aziendali nei settori finanza, software, industria e beni di consumo stanno usando accordi pluriennali di rimozione del carbonio per sostenere le roadmap net-zero e gli acquisti ESG. Questi accordi sono spesso di lungo periodo, talvolta intorno a 10-12 anni, e possono crescere nel tempo.

La domanda successiva è come stanno acquistando gli acquirenti. Il mercato si sta spostando dagli ordini pilota agli approvvigionamenti multi-contratto, e questo cambia l’intera struttura della domanda.

Come il mercato sta passando dagli acquisti pilota al procurement multi-contratto

Il mercato si sta spostando da un comportamento di acquisto pilota a un sourcing di portafoglio. Questo significa che gli acquirenti stanno affiancando contratti su diversi tipi di rimozione invece di trattare la rimozione del carbonio come un unico acquisto di prova.

È qui che il procurement multi-contratto diventa importante. Una strategia di portafoglio CDR può combinare DACCS, BECCS, enhanced weathering e altre opzioni di sourcing di CDR durevole per gestire costi, rischio e consegna. La diversificazione dei fornitori conta perché gli acquirenti non vogliono dipendere da una sola tecnologia o da un solo percorso di consegna.

La stessa mossa di Climeworks verso offerte di portafoglio è un segnale utile per il mercato. Suggerisce che gli acquirenti vogliono strutture più flessibili per volumi, tempi e allineamento con gli obiettivi aziendali. Il mercato chiede più di un singolo prodotto.

Per i team di procurement, gli acquisti in fasi stanno diventando la logica predefinita. Un acquirente può iniziare con un contratto pilota per poche migliaia di tonnellate, poi aggiungere un secondo offtake per gli anni di ramp-up, quindi un terzo per coprire esigenze di rendicontazione o rivendicazioni. È un modo pratico per costruire nel tempo un portafoglio di CDR durevole.

Questa evoluzione solleva la questione economica centrale. Perché il DAC continua a comandare un premio nonostante sia costoso rispetto ad altri tipi di rimozione?

Perché la cattura diretta dell’aria continua a ottenere una domanda premium nonostante i costi elevati

Il DAC ottiene una domanda premium perché offre permanenza, misurabilità e flessibilità di localizzazione. La CO₂ viene catturata direttamente dall’aria e poi stoccata geologicamente, il che rende la rivendicazione di rimozione più facile da difendere rispetto a molti percorsi più eterogenei.

Sul fronte dei costi la sfida resta. L’IEA osserva che i costi attuali di DAC e DACCS rimangono elevati, anche se il sostegno pubblico e la scalabilità industriale mirano a ridurli nel tempo. Questo crea un mercato in cui gli acquirenti pagano per la qualità più che per il prezzo da commodity.

I dati sui prezzi confermano questo quadro. Nel 2025, il prezzo medio contrattuale DACCS riportato in The State of Carbon Dioxide Removal era di 593 USD/t. È molto al di sopra delle categorie di rimozione più mature e indica un procurement orientato alla qualità.

Per le aziende con obiettivi net-zero, il DAC può funzionare come strumento di ancoraggio. Può coprire le emissioni residue più difficili mentre altre rimozioni, a costo inferiore, coprono una parte del portafoglio. È un approccio di procurement CDR misto, e sta diventando più comune.

Se gli acquirenti continuano ad accettare il premio, allora la vera sfida si sposta lontano dalla domanda. Il problema più grande diventa l’offerta, la capacità futura e se il mercato possa scalare in modo bancabile.

Cosa significa questo per l’offerta, l’aumento di scala e la corsa ad assicurarsi capacità futura di rimozione

L’offerta è ormai il collo di bottiglia. Climeworks afferma di avere oltre 30 progetti operativi in sviluppo e strutture di test combinate, e che la sua tecnologia di terza generazione è in validazione su larga scala dal 2024. Questo suggerisce che esista una pipeline industriale, ma deve ancora trasformarsi in consegne su scala megatonnellata.

I dati di mercato vanno nella stessa direzione. ClimeFi riporta che gli impegni di CDR durevole hanno raggiunto 29,2 MtCO₂ nel secondo trimestre 2025, con 3,9 miliardi di dollari di spesa degli acquirenti. Anche con questa crescita, l’offerta di qualità resta limitata.

I contratti di offtake lunghi sono importanti perché aiutano a finanziare le decisioni finali di investimento, il project finance e la costruzione della catena di fornitura. Per gli sviluppatori, la possibilità di vendere oggi capacità per una consegna futura può ridurre il rischio di mancata consegna e rendere i progetti più bancabili.

Questo crea anche una corsa competitiva. Gli acquirenti, gli aggregatori e gli intermediari che assicurano capacità ora potrebbero ottenere priorità su un’offerta scarsa prima che i prezzi salgano ulteriormente. In un mercato come questo, il tempismo conta quanto il prezzo.

La principale conclusione dei 14 accordi non è il numero in sé. È che il mercato sta entrando in una fase di prenotazione anticipata della capacità, in cui domanda, finanza e scalabilità industriale stanno iniziando ad allinearsi.