私法の統一のための国際協会(UNIDROIT)は、政府、市場参加者、その他のステークホルダーから500件近いコメントが寄せられた公開協議を経て、自主的炭素クレジットに関する法的枠組み案を12月に最終決定することを目指していると、Carbon Pulseは報じています。バイヤー、デベロッパー、投資家にとっての要点は法的確実性です。この原則は、自主的炭素クレジットが私法上何であるかを明確にすることを目的としており、それはクレジットをどのように所有、取引、償却(リタイア)、取消しできるかの基礎となります。

UNIDROITが確認した内容

検証済み炭素クレジットの法的性質に関するワーキンググループは、2026年10月14日から16日まで、ローマおよびオンラインで第10回会合を開催したと、UNIDROITのセッション報告書は述べています。この会合は、2026年7月から9月にかけて行われた10週間の公開協議に続くものです。

事務局は、476件のコメントを含む32件の意見書を受け取りました。回答者には、UNIDROIT加盟国、学術界やシンクタンク、炭素市場参加者、政府間組織が含まれています。UNIDROITは、この文書が2026年12月に理事会(Governing Council)に提出され、最終承認を受ける予定だとしています。

条約ではなくソフトロー文書

ワーキンググループが作成しているのは、原則(Principles)と解説(Commentary)という形のソフトロー文書です。拘束力のある法律ではありません。その目的は、検証済み炭素クレジットの私法上の法的性質を明確にし、自主的炭素市場の拡大を支援することにあります。

原則案は、検証済み炭素クレジットを財産権の対象として扱っています。創出から償却または取消しまでの取引を円滑にすることを目指しています。実務上は、契約やレジストリの規約では現在一貫しない形で答えられている問い、たとえば何が保有されているのか、誰が保有するのか、その終了時に何が起こるのかといった点に対処することを意味します。

協議で最も議論が集中した点

UNIDROITは、フィードバックが特に、準拠法、違法性、償却および取消しに関する規定案に集中したと述べています。これらは、国境を越える取引で空白が表面化しやすい分野です。

準拠法が重要なのは、クレジットがある法域の規則の下で発行され、別の場所のレジストリで保有され、さらに第三の地にいるバイヤーに販売されることが多いためです。違法性は、クレジットまたはその基礎となる取引に瑕疵がある場合に何が起こるかに関わります。償却と取消しは、クレジットがいつ取引可能な資産でなくなるか、そしてその結果が連鎖の全員にとって明確かどうかを決定します。

元の資料には、ワーキンググループがこれらの点をどのように解決したのか、または第10回会合後に草案の文言が変更されたかどうかは記されていません。その詳細は、改訂された原則が公表されて初めて明らかになります。

市場参加者にとってタイミングが重要な理由

この協議は、文書がこれらのクレジットの取引における中核的な課題に十分対応しているかを検証することを目的としていました。また、文書が異なる状況での適用に適しているか、商事法と財産法の双方の観点からバランスの取れた枠組みを提供しているかも問われました。これほど多様な回答者から476件のコメントが寄せられたことは、公的・私的双方の主体が文書を注意深く読んだことを示唆しています。

バイヤーにとって、法的性質が確定すれば、権原や、償却後のクレジットの地位に関する不確実性が軽減される可能性があります。デベロッパーにとって、より明確なルールは、未発行クレジットを前提とした販売、オフテイク、資金調達の組成を容易にするかもしれません。投資家にとっては、共通の私法上の参照点が、法域をまたぐデューデリジェンスを簡素化する可能性があります。これらはプロジェクトが掲げる目的から期待される利点であり、UNIDROITが約束した成果ではありません。

留意すべき限界

ソフトローには直接の効力がありません。その効果は、国家、裁判所、レジストリ、契約当事者が採用または参照するかどうかにかかっています。入手可能な資料には、理事会の承認以降の採用計画は記載されていません。

また、この原則が扱うのは私法のみです。クレジットの品質基準は定めておらず、それはレジストリや完全性に関するイニシアチブの領域にとどまります。法的に明確に定義された資産であっても、品質の低いクレジットである可能性はあります。

注目点

今後のステップは少なく、日程も決まっています。

  • 2026年12月に行われる、原則と解説の最終承認に関する理事会の決定。
  • 公表される最終文書と、準拠法、違法性、償却および取消しの扱い方。
  • 承認後に、レジストリ、スタンダード設定機関、各国の立法者が原則を参照し始めるかどうか。
  • クレジット販売に用いられる契約テンプレートが、最終的な文言に合わせて改訂されるかどうか。

12月の採決が節目となります。それまでは草案はあくまで草案であり、市場参加者は10月の会合と協議の数字を、完成した規則集ではなく、方向性を示すサインとして受け止めるべきです。