联合国监督机构（SBM）警告称，除非获得额外资源，《巴黎协定》信用机制（PACM）自2028年起将面临“严重”的资金缺口，这一消息来自Carbon Pulse的报道。与此同时，该机构正努力完成全面运行该市场所需的基础设施。对第6.4条信用的买家、开发商和投资者而言，这一信息表明，该机制的机构能力，而不仅仅是其规则，现在已成为一个风险因素。

SBM发出的警告

报道的现有文本很简短。它陈述了三点：缺口被描述为“严重”，从2028年开始，且在未能找到额外资源的情况下成立。报道还称，SBM正在努力完成全面运行该市场所需的基础设施。

除下文所述数字外，材料没有给出缺口的总规模、受影响的预算项目或接洽过的捐助方。这些细节对任何评估都很重要，应在完整文件公开后予以核实。

与缺口相关的一个数字

Quantum Commodity Intelligence的另一篇报道援引《联合国气候变化框架公约》（UNFCCC），将这一问题描述为第6.4条市场在2028年面临的财务“悬崖边缘”。其摘要称，除非捐助方尽快同意为该机制提供资金，否则PACM将面临资金危机，而明年至少需要填补1570万美元的缺口。我们所能获得的文本在该数字之后被截断，因此所涵盖的期间和完整的明细尚未得到确认。

两篇报道在方向上是一致的。两者都指向一个近期缺口，必须在2028年资金下滑之前予以弥补。

登记册与PACM系统的时间安排

资金警告与交付里程碑同时出现。Quantum在10月15日报道称，联合国将在次月举行的COP31气候谈判上启动《巴黎协定》第6.2条碳市场的登记册，PACM系统预计在第一季度推出。

摘要没有说明登记册在启动时将上线哪些功能，也没有说明PACM系统将包含什么内容。它同样没有说明第一季度这一日期是否受到资金状况的影响。读者应将第一季度目标视为一种预期，而不是已确认的日期。

资源压力并不新鲜

Quantum的相关报道显示，联合国层面的资源问题长期受到关注。其列出的标题包括：

  • 2025年11月的一则警告称，UNFCCC补充预算（迄今为止规模最大）“严重资金不足”；
  • 2026年5月的一则报道称，德国、欧盟和英国承担了联合国气候捐款的50%，其中德国约占2025财年自愿捐款的五分之一；
  • 2026年10月21日的一则消息称，联合国层面资源不足正在妨碍第6.2条的运作。

目前只有标题和简短摘要，因此这些内容应被视为背景，而不是详细的结论。它们确实表明少数捐助方承担了很大一部分负担，这使得2028年的缺口成为一个取决于捐助方决策的问题。

对买家、开发商和投资者的影响

对买家而言，实际风险体现在运营层面。资金不足的机制可能难以维持登记册服务、方法学工作和处理流程。材料并未表明这些情况正在发生，但SBM自己关于“严重”缺口的表述，使其成为需要监测的风险。

对项目开发商而言，时间安排是主要关切。第一季度的PACM系统和COP31登记册启动，是决定活动何时可以被追踪和记录的里程碑。任何与资金相关的延误都将直接影响项目规划。

对投资者而言，PACM建设的节奏在一定程度上取决于捐助方的意愿。信用需求可能强劲，但如果监督该机制的机构缺乏资源，供应和信心都可能受到影响。材料没有对这一联系进行量化。

需要关注什么

  • COP31期间或前后针对该缺口的捐助方公告。
  • 第6.2条登记册启动时的范围。
  • PACM系统第一季度时间安排的确认。
  • SBM关于2028年资金以及仍未获资金金额的进一步声明。
  • 明年至少1570万美元的缺口是否得到弥补。

这是一个基于简短报道的早期信号。方向是明确的：联合国碳市场即将完成其核心基础设施，但其长期资金尚未落实。