Por qué Turkmenistán está ahora en el mapa del mercado voluntario de carbono

Turkmenistán entra en la conversación sobre el mercado voluntario de carbono desde una base intensiva en carbono. Las exportaciones de petróleo y gas representaron el 84,9% del total de exportaciones en 2024, lo que convierte la reducción de metano y la eficiencia energética en los puntos de entrada comercialmente más relevantes para la generación de créditos de carbono.

El metano es la oportunidad más clara a corto plazo porque la escala es lo bastante grande como para sostener carteras de proyectos plurianuales si la medición es creíble. El Banco Mundial cita pérdidas estimadas de gas del sector de petróleo y gas de Turkmenistán por 5,5 millones de toneladas al año.

Los recortes de metano también tienen un valor climático desproporcionado. El metano es unas 28 veces más potente que el CO2 en un horizonte de 100 años y más de 80 veces más potente en una base de 20 años, por lo que los compradores centrados en el impacto térmico a corto plazo suelen prestar mucha atención a este tipo de oferta.

La reciente postura del BAsD importa porque ya no trata esto como un concepto lejano. Su nueva estrategia de asociación con el país para Turkmenistán incluye transformación verde, proyectos piloto de bajas emisiones de carbono, reforma de políticas y apoyo a la reducción de metano, lo que indica que la preparación para el mercado de carbono está pasando a una fase de preparación institucional.

Eso hace que Turkmenistán sea relevante no solo para los compradores de compensaciones, sino también para inversores y desarrolladores de proyectos que buscan oferta en mercados frontera en metano, energía y descarbonización industrial. La pregunta clave es qué es probable que evalúe el BAsD antes de que cualquier vía de generación de créditos pueda escalar.

Qué es probable que examine la evaluación técnica del BAsD

Es probable que la priorización sectorial sea lo primero. El BAsD ya ha estado apoyando a Turkmenistán en hojas de ruta de transición baja en carbono en el sector eléctrico, por lo que probablemente pondrá a prueba qué sectores pueden generar reducciones verificables a una escala financiable, en lugar de fragmentarse en pequeños proyectos piloto.

La metodología será el siguiente filtro. Los compradores querrán adicionalidad, líneas de base claras, controles de fugas y reglas de permanencia, especialmente para la captura de metano en petróleo y gas, donde los factores de emisión cuantificados, la frecuencia de seguimiento y los datos a nivel de activo importan más que las estimaciones a escala de toda la economía.

La preparación institucional también será importante. El trabajo más amplio del BAsD en mercados de carbono sugiere que examinará los sistemas de MRV, la compatibilidad con los registros, la autorización del país anfitrión y si los organismos nacionales pueden coordinar a las autoridades de energía, medio ambiente e industrias extractivas sin duplicaciones.

Es probable que la evaluación mapee las carteras de proyectos frente a la agenda de desarrollo existente de Turkmenistán, incluida la estrategia de asociación con el país para 2024-2028 y la asistencia técnica más reciente sobre un crecimiento más verde y competitivo. Los compradores suelen querer ver que los créditos forman parte de una vía de reforma más amplia.

La cuestión estructural final es si la evaluación apunta a créditos basados en proyectos, a una generación programática de créditos o a una arquitectura de créditos vinculada a políticas. Esa elección afecta el tamaño de las transacciones, la velocidad de emisión y quién puede originar realmente la oferta.

Los sectores con más probabilidades de generar créditos de carbono en Turkmenistán

La reducción de metano en petróleo y gas es la fuente de oferta a corto plazo más clara. Las emisiones fugitivas del transporte, la distribución y las operaciones upstream a menudo pueden reducirse mediante detección y reparación de fugas, mejoras en compresores y captura de gas asociado.

La eficiencia en el sector eléctrico es otra área plausible para la generación de créditos. El proyecto del BAsD de 500 millones de dólares para el fortalecimiento de la red eléctrica nacional y la asistencia técnica relacionada muestran que las pérdidas de red, las mejoras de fiabilidad y la reducción de pérdidas técnicas pueden crear una reducción medible de emisiones si se aprueban metodologías adecuadas.

La eficiencia industrial en hidrocarburos, petroquímica y procesamiento de gas también podría resultar atractiva para compradores B2B. Estos activos están concentrados, requieren mucho capital y son más fáciles de supervisar que los proyectos dispersos de uso de la tierra, además de encajar con la estructura industrial orientada a la exportación de Turkmenistán.

Es probable que las energías renovables y los proyectos piloto de bajas emisiones de carbono tengan un horizonte más largo que un impulso inmediato de volumen. Aun así, pueden ser importantes para diversificar carteras, especialmente si se combinan con trabajos de integración en la red y una futura vinculación de mercados en Asia Central.

Para compradores y desarrolladores, la cuestión práctica no es si existen emisiones. Es qué sectores pueden ofrecer bajo riesgo de verificación, volúmenes suficientes por antigüedad y curvas de emisión predecibles.

Cómo podría encajar un nuevo mercado en la estrategia climática y de inversión de Asia Central

El potencial de mercado de Turkmenistán debe leerse junto con el impulso regional. El Banco Mundial afirma que Asia Central avanza hacia un mercado eléctrico más integrado, con un comercio de electricidad actualmente en torno al 3% de la demanda y un objetivo de al menos 15.000 GWh anuales en el marco del programa REMIT.

Eso importa para los mercados de carbono porque el comercio transfronterizo de electricidad, las mejoras de la red y la planificación energética armonizada pueden reducir la intensidad de emisiones y crear carteras de proyectos más financiables en múltiples jurisdicciones, no solo dentro de un país.

Kazajistán ya cuenta con un ETS y con un proyecto de mercado de carbono respaldado por el Banco Mundial, mientras que Uzbekistán se ha convertido en un referente regional de financiación de carbono vinculada a la reforma de políticas. Turkmenistán podría encajar como el siguiente nodo de oferta si se alinea con esta infraestructura política emergente.

Para los inversores institucionales y los fondos de carbono, una cartera en Turkmenistán podría diversificar la exposición a Asia Central al añadir créditos con alto contenido de metano a una región ya asociada con reformas de transición energética, modernización de redes y generación de créditos vinculada a políticas.

Dicho esto, la integración regional solo se traducirá en oferta negociable si Turkmenistán resuelve el problema más difícil: la integridad y el MRV a un nivel que los compradores confíen lo suficiente como para firmar contratos de compra a largo plazo o de financiación basada en resultados.

Los desafíos de integridad, política y MRV que decidirán si el mercado escala

La contabilidad del metano es el mayor problema de integridad. Los compradores esperarán un seguimiento a nivel de proyecto o de instalación que pueda distinguir reducciones reales de cambios en la actividad, porque las reducciones de metano son créditos de alto valor, pero también de alto escrutinio.

La claridad normativa también será decisiva. Turkmenistán tendrá que definir si permite la autorización del país anfitrión, los ajustes correspondientes y reglas claras sobre quién puede poseer y transferir créditos. Sin eso, el mercado podría atraer solo interés a escala piloto.

Es probable que la capacidad de MRV necesite inversión en equipos de medición, verificación independiente, arquitectura de registros y coordinación entre organismos. La descripción del Banco Mundial sobre el esfuerzo institucional de Turkmenistán en reducción de metano muestra la dirección correcta, pero todavía no un sistema operativo de mercado maduro.

Los compradores también buscarán salvaguardas contra la sobreemisión de créditos en sectores donde las emisiones de referencia ya están cayendo por mejoras operativas o cambios en las exportaciones. Eso hace esenciales unas líneas de base transparentes y unas reglas de emisión conservadoras.

La cuestión estratégica es si la evaluación del BAsD puede convertir a Turkmenistán de un Estado hidrocarburífero de altas emisiones en un centro creíble de oferta de créditos en Asia Central. Si puede, el país podría ir más allá de los proyectos piloto y respaldar una emisión repetible para compradores corporativos e inversores climáticos.