Exomad Green 与 Supercritical 实际达成了什么，以及规模为何重要

关键信号不只是表面上的总量。更重要的是，Exomad Green 宣布与 Supercritical 达成一项为期多年的碳移除协议，内容为 2025 年交付 13 万吨生物炭碳移除，同时表示其 2025 年供应量已有 62% 被锁定，2026 年已有 30% 被预订。这正是这笔交易成为一项严肃的生物炭承购协议，而不只是又一则公告的原因。

规模之所以重要，是因为它表明，在一个仍然相对缺乏流动性的市场中，具有持久性的碳移除供应正在交付前被提前锁定。Exomad 还表示，其规模将从 2024 年的 8.6 万吨提升到 2025 年的 21 万吨，这向买方和采购团队传递出一个明确信号：这是一项工业规模的碳移除，而不是一次性的批量供应。

对企业买方来说，逻辑很简单。多年度碳移除合同不仅仅是购买碳信用。它是在锁定产出、稳定供应管线，并降低因需要时供应不可得而错失 2030 年目标的风险。换句话说，这是一种以吨位承诺为核心的采购策略。

这就是为什么规模比精确的头条数字更重要。在一个持久性碳移除供应仍然紧张的市场里，预留未来产能可能比追逐现货可得性更重要。一旦这一点明确，接下来的问题就是：为什么生物炭正在成为比许多其他移除路径更具融资可行性的碳移除类别。

为什么生物炭正成为企业买方可融资的碳移除类别

生物炭正在成为可融资的碳移除类别，因为它已经在交付市场上大部分持久性移除量。根据 CDR.fyi 的数据，2024 年生物炭占全球持久性碳移除交付量的 86%。与仍处于商业化前期或早期阶段的技术相比，这清楚地显示出更强的商业成熟度。

质量信号在这里也很重要。Exomad 在 2025 年 5 月表示，其有机碳含量已达到 86.3%，这与持久性、MRV 以及方法学一致性相关。对买方而言，这类基准有助于把生物炭碳信用转化为更接近高完整性碳移除产品的东西，而不是一种投机性的未来供应。

生物炭在采购上也比某些其他路径更合适。它具有模块化特征，工厂可以分阶段扩建，生产周期通常也短于直接空气捕集或生物能源碳捕集与封存。这使其适合以交付为基础的采购、分批购买和多年规划。买方不必等到某个超大型设施投产后才能签约供应。

这就是为什么“持久性碳移除”“生物炭碳信用”“MRV”和“高完整性碳移除”等术语在买方沟通中越来越常见。如果生物炭更容易融资和交付，那么下一个问题就是：它如何适应微软需求重置之后的碳移除市场。

这笔交易如何契合碳移除市场中微软之后的需求重置

必须谨慎理解微软效应。微软在 2025 年继续购买非常大规模的碳移除，但市场越来越把这些公告解读为需求常态化，而不是无止境的线性增长。信号依然强劲，但它已不再是整个市场的全部故事。

市场数据支持这种重置。CDR.fyi 表示，生物炭碳移除市场从 2022 年的 1,460 万美元增长到 2023 年的 3,390 万美元，并在 2024 年达到 1.815 亿美元，而微软与 Exomad 就 124 万吨达成的协议对 2025 年的增长影响很大。这意味着，一笔超级大单仍然可以主导数据，但这并不意味着当增速变化时需求就会消失。

企业需求也变得更加挑剔。买方不再只追逐头条级交易。他们希望在价格、持久性、交付时间表和供应链保障之间取得平衡。这才是持久性碳移除市场中微软之后真正的需求重置。

对采购团队来说，这改变了购买逻辑。问题不再只是是否购买碳移除，而是选择哪条路径、什么价格、什么交付节奏，以及承担什么样的交易对手风险。这就直接引出了这些交易背后的合同结构。

这项协议揭示了承购结构、定价和交付风险的什么信息

商业结构与交易量同样重要。在持久性碳移除领域，多年度合同有助于降低开发商的资本支出和营运资金风险，因此承购定价和交付风险是交易的核心。买方购买的不只是移除量，它也在帮助未来供应融资。

市场基础设施也在改善。CDR.fyi 报告称，生物炭 CORC 从签发到首次转移或注销之间的时间，从 2021 年的 95 天缩短到 2025 年 6 月中旬的 22 天。这表明市场基础设施更高效，结算流程更顺畅。

对买方而言，实际问题很直接。里程碑如何处理？是否有预购协议？是否分批交付？如果出现交付不足、延期，或原料质量问题怎么办？这些条款决定了合同是否具备融资性和可执行性。

这就是为什么“基于里程碑的合同”“移除交付时间表”“交易对手风险”和“与 MRV 挂钩的结算”等术语如此重要。如果合同设计足够成熟，那么其背后的供应链就会成为真正的差异化因素。在这里，这意味着位于玻利维亚、为工厂提供原料的生物质和森林残余物。

为什么来自玻利维亚森林残余物的供应可能吸引国际买方

以残余物为基础的原料是一项重大优势。Exomad 表示，它通过两座在运工厂将森林残余物转化为生物炭，第三座工厂计划于 2026 年建设，并称其目标是每年移除 26 万吨二氧化碳。这为买方提供了一个围绕循环碳管理而非土地密集型原料竞争的供应故事。

对于国际买方和交易商而言，以残余物为基础的原料通常比其他生物质来源更容易尽职调查。它可能提供更好的可追溯性、更少的粮食用途竞争，以及更强的供应链控制证据。当买方在评估吨位的同时也审视环境、社会和治理风险时，这些都是重要的证明点。

尽职调查仍然至关重要。买方会希望看到原料来源监测、土地利用完整性、社区影响、上游排放控制，以及清晰的供应链控制文件。他们还会希望了解如何处理额外性和泄漏问题，尤其是在项目快速扩张的情况下。

Exomad 还表示，希望到 2027 年实现每年 100 万吨二氧化碳当量的规模。这是一个有意义的信号，因为它指向的是一个面向出口的碳移除枢纽，而不是一个小众项目。如果一个区域供应基地能够在质量和合规性上同步扩张，那么下一阶段就不只是更多的大型科技公司需求，而是更广泛的买方基础。

这对碳移除市场下一阶段增长意味着什么，超越大型科技公司

碳移除市场下一阶段的增长，关键在于市场扩张，而不仅仅是超级买家。微软和谷歌帮助验证了这个市场，但现在真正的考验是，中型企业买方、金融买方和组合建设者能否继续推动需求增长。

生物炭在 2025 年引领了持久性碳移除增长，但市场在行业、规模和合同结构上也呈现出更多多样性。这一点很重要，因为一个成熟市场不能永远依赖单一锚定买家。它需要更广泛、可重复的企业需求管线。

对买方而言，信息很实际。采购纪律现在比品牌光环更重要。稳健的合同、可靠的交付和可信的 MRV 正成为真正的筛选标准。这就是碳移除市场下一阶段与第一波不同的地方。

最有力的结论也最简单。生物炭领域的一笔超级承购并不是例外。它表明，持久性移除正在变得可购买、可融资，并且能够在大型科技公司的碳移除模式之外实现重复采购。